AI инвестиции в явном виде связаны с чипами, скрытая линия постоянно меняется.

В первой половине года память взяла на себя роль силы вычислений.
WDC удвоилась с низкой точки, заказы MU на HBM идут до следующего года.
Рынок уже полностью оценил логику "AI нуждается в хранении данных".
Но есть один слой, который еще не полностью оценен: электроэнергия.
Один тренинг уровня GPT-5 стоит миллионы долларов на электроэнергию за один запуск.
VRT занимается охлаждением дата-центров, CEG — прямой поставкой ядерной энергии — они не технологические акции, но с каждым шагом AI они получают все больше.
Хранение завершено, электроэнергия и охлаждение могут стать следующими направлениями.
Моя логика очень проста: самое надежное в гонке вооружений AI — это не кто выиграет, а то, что физический уровень всегда недостаточен.
Недостаточно вычислительной мощности → покупка чипов.
Чипы нагреваются → нужен охлаждение.
Охлаждение завершено → нужна электроэнергия.
Каждый этап этой цепочки повторяется. #NVDA