Я только что заметил интересный факт о изменениях курса японской йены за последние несколько лет. Если вы внимательно следите за рынком, вы, вероятно, заметили, что йена продолжает ослабевать с начала 2021 года по отношению к тайскому бату. За последние десять лет обменный курс йена/бат снизился более чем на 30%, что является довольно значительным изменением.

Множество факторов способствуют ослаблению йены. Начнем с денежно-кредитной политики Банка Японии, который продолжает придерживаться мягкой политики. В то время как другие центральные банки, такие как ФРС и ЕЦБ, начинают повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией. Эта разница в политике по ставкам снижает спрос на йену.

Кроме того, Япония остается четвертой-пятой по величине экономикой мира с ВВП около 4,19 триллионов долларов США. Йена по-прежнему является основной валютой для международных торговых операций и считается безопасным активом, привлекающим инвесторов со всего мира. Однако экономическая ситуация и политика Японии отличаются от других великих держав, что усложняет анализ тенденций курса йены.

Обратимся к прогнозам на 2025 год: я вижу признаки некоторого восстановления, особенно после того, как Банк Японии начал сокращать ежемесячные покупки облигаций с 9 триллионов йен до 7,5 триллионов йен. Это привело к укреплению йены по отношению к тайскому бату с 0,2130 до 0,2176, что является отскоком от долгосрочной поддержки. Тем не менее, бат по-прежнему получает поддержку благодаря восстановлению туризма и притоку иностранных инвестиций, что оказывает давление на курс йены.

На 2026 год ситуация кажется довольно интересной. Если взглянуть на долгосрочный график, обменный курс JPY/THB находится в нисходящем тренде с 2012 года. Йена колеблется в диапазоне 0,2150–0,2250, что указывает на возможное восстановление с уровня поддержки в прошлом. Если эта поддержка сохранится, йена может постепенно укрепляться до уровня 0,2300–0,2400 в 2026 году.

Несколько факторов следует отслеживать для оценки курса йены в этом году. Во-первых, разница в процентных ставках между странами. Когда мировая инфляция стабилизируется, основные центральные банки могут перейти к более нейтральной мягкой политике. Если ФРС снизит ставки, а Япония постепенно ужесточит свою политику, это может способствовать укреплению йены.

Во-вторых, важна динамика денежно-кредитной политики Японии. Банк Японии сигнализирует о возможном отказе от жесткой мягкой политики. Завершение отрицательных ставок или корректировка YCC может поддержать йену, однако сроки остаются важным фактором.

В-третьих, возвращение капитала в страну и геополитическая напряженность. Инвесторы из Японии могут переводить средства обратно в страну на фоне неопределенности на развивающихся рынках. Такой отток капитала обычно способствует укреплению йены. Также геополитические конфликты в Азии могут повысить спрос на йену как на региональный безопасный актив.

Анализируя технические индикаторы на краткосрочном таймфрейме, можно отметить 7 сигналов продажи, 1 — сигнала покупки и 5 — нейтральных. Скользящие средние показывают равномерное распределение, что указывает на отсутствие явного тренда. Однако давление на снижение все еще заметно, что требует осторожности трейдеров. Несмотря на текущий нисходящий тренд, долгосрочные уровни поддержки могут служить сигналом возможного разворота.

В целом, курс йены — важный фактор, который не стоит игнорировать инвесторам по всему миру, поскольку это основная валюта, связанная с множеством активов, особенно с долларом, доходностью облигаций и японским фондовым рынком. 2026 год может стать годом значительных перемен для курса йены, в зависимости от политики Банка Японии и макроэкономических факторов.