Последнее время много новичков задают вопросы о дневных ограничениях на падение акций, на самом деле это распространённая проблема, с которой сталкиваются многие после входа в фондовый рынок. Сегодня поговорим об этой теме.

Прежде всего нужно понять, что такое лимит роста и лимит падения. Проще говоря, лимит роста — это когда цена акции за один день достигает установленного максимума, лимит падения — когда достигает минимальной границы. В случае тайваньского рынка, установлено, что дневной диапазон изменения цены отдельной акции не может превышать 10% от цены закрытия предыдущего дня, то есть если акция вчера закрылась по 600 юаней, то сегодня максимум — 660, минимум — 540.

Как определить, является ли акция лимитной или падением лимитной? Самый очевидный способ — смотреть на график. Если график цены превращается в прямую линию без движения, то скорее всего это лимит роста или падения. На тайваньском рынке акции с лимитным ростом обозначаются красным фоном, с лимитным падением — зелёным, так что сразу видно. Обычно при лимитном росте ордера на покупку заполняют всю книгу, а ордера на продажу почти отсутствуют, потому что желающих купить гораздо больше, чем продать. Обратное — при лимитном падении — ордера на продажу заполняют всю книгу, а на покупку почти нет.

Итак, главный вопрос: можно ли покупать акции при лимитном падении? Ответ — да. Лимит роста и падения не мешают торгам, вы можете делать обычные заявки. Только нужно учитывать сложность исполнения. При лимитном росте, если вы выставите заявку на покупку, потому что в очереди уже стоят люди, ожидающие лимитную цену, исполнение может задержаться. Но если выставить заявку на продажу — исполнение произойдет очень быстро, так как спрос очень высок. В случае лимитного падения — заявки на покупку легко исполняются сразу, а заявки на продажу могут ждать в очереди.

Вот полезный совет: если акция достигла лимитного падения, и в последующие дни продолжает падать, то вероятность дальнейшего снижения очень высока. Поэтому вместо того, чтобы ждать лимитного падения для продажи, лучше при обнаружении признаков возможного падения сразу в момент аукциона выставить заявку на продажу. Потому что правила торговли — «цена в первую очередь, время в первую очередь», чем раньше выставите заявку, тем выше шансы на исполнение. После успешной подачи заявки лучше не трогать её, потому что многие отменяют и переделывают, что только ухудшает позицию и увеличивает очередь. Если заметили, что на лимитной цене внезапно появляется много заявок на покупку, это может означать, что крупные игроки начинают входить, и тогда можно подумать о продаже, но нужно действовать быстро. Также перед закрытием рынка за последние 10-15 минут иногда происходит кратковременная волна ликвидности, и это хорошая возможность для продажи.

Причины возникновения лимитного роста обычно связаны с несколькими факторами. Например, компания внезапно публикует хорошие финансовые отчёты или получает крупные заказы, как TSMC, получивший крупный заказ от Apple или NVIDIA, что легко вызывает лимитный рост. Правительственные меры и политика тоже могут стимулировать рост акций связанных отраслей. Рыночные деньги любят гоняться за популярными темами, такими как AI или биотехнологии, которые легко поддаются спекуляциям. Техническое укрепление графика и крупные игроки, блокирующие акции в своих руках, тоже могут запускать лимитный рост.

Причины лимитного падения противоположны. Плохие финансовые отчёты, скандалы, спад отрасли — всё это вызывает панические распродажи. Когда рынок в хорошем настроении, акции тоже могут достигать лимитных падений, например, во время пандемии COVID-19 в 2020 году или краха американских рынков, что также затрагивает технологические акции Тайваня. Основные игроки могут сбрасывать позиции, маржинальные позиции могут быть принудительно закрыты, а технические уровни пробиты — всё это часто вызывает лимитное падение.

Стоит отметить, что на американском рынке нет ограничений на лимит роста или падения, но там есть механизм «заморозки» рынка. Когда индекс S&P 500 падает более чем на 7% или 13%, рынок приостанавливает торги на 15 минут, чтобы дать передышку. При падении на 20% — торговля полностью останавливается. Для отдельных акций есть механизм «熔断» — при кратковременном росте или падении более 5% торговля приостанавливается на некоторое время.

И напоследок, что делать при столкновении с лимитным ростом или падением? Самое важное — сохранять спокойствие, не гнаться за ростом или не продавать в панике. Сначала нужно понять, почему акция достигла лимитного уровня, и уже принимать решение о входе или выходе. Если лимитное падение — это просто реакция рынка, а у компании всё в порядке, то в дальнейшем возможен отскок, и тогда можно рассматривать удержание или небольшие покупки. При лимитном росте — не спешите покупать, сначала убедитесь, что есть реальные основания для такого роста.

Еще один подход — торговать связанными акциями. Когда одна акция с хорошими новостями достигает лимитного роста, можно рассмотреть покупку акций смежных компаний или поставщиков, например, при лимитном росте TSMC, обычно растут и другие полупроводниковые компании. Некоторые тайваньские акции торгуются и на американском рынке, например, TSMC, и их можно купить через зарубежных брокеров или через международные платформы, что удобнее.