Недавно меня спрашивали несколько раз: «Можно ли покупать акции, когда они ограничены по падению?» Поэтому решил немного систематизировать свой опыт и поделиться им с вами.

Сначала скажу вывод: падение до лимита можно покупать, но всё зависит от того, как именно вы это делаете. Многие неправильно понимают явления лимитного повышения и понижения цены, думая, что при их срабатывании полностью исчезает возможность торговать — это не так.

Проще говоря, лимитное повышение — это когда цена достигает максимальной дневной границы, лимитное понижение — когда достигает минимальной. В тайваньском рынке, например, установлено ограничение на изменение цены не более чем на 10% от цены закрытия предыдущего дня. Например, если TSMC вчера закрылась по 600 юаней, сегодня максимум — 660, минимум — 540. При просмотре торгового экрана акции с лимитным ростом выделяются красным фоном, с лимитным падением — зелёным, и их легко распознать.

Можно ли покупать при лимитном падении? Ответ — да, но сложность исполнения сделок разная. Когда акция лимитно падает, желающих продать очень много, а желающих купить — немного. Если вы выставите заявку на покупку, она, скорее всего, сразу исполнится, потому что на рынке не хватает заявок на покупку. А если хотите выставить заявку на продажу, придётся ждать в очереди, потому что заявок на продажу уже много.

Здесь есть важный лайфхак. Если вы заметили, что какая-то акция может достигнуть лимитного падения, ни в коем случае не ждите, пока она реально не достигнет лимита, — тогда цена может уйти ещё ниже. Самый умный ход — выставить заявку на продажу во время предварительной аукционной сессии. Правила торговли — «цена приоритет, время приоритет», то есть чем раньше вы выставите заявку, тем выше ваши шансы на исполнение. После выставления заявки лучше не трогать её — многие начинают переделывать или отменять, когда цена не исполняется, и в итоге очередь становится длиннее, и исполнение усложняется.

Если вас всё-таки заблокировали в лимитной цене, не отчаивайтесь. Обратите внимание на объём заявок «покупка» по лимитной цене — если вдруг появляется много крупных заявок, скорее всего, это крупные игроки заходят. Тогда можно быстро продать, действовать нужно быстро. Также перед закрытием рынка, за 10–15 минут, часто происходит всплеск ликвидности — кто-то пытается купить по выгодной цене, и это последний шанс продать за день.

Почему возникают лимитные падения? Обычно по нескольким причинам. Финансовые отчёты с плохими новостями, убытки, снижение валовой прибыли — всё это вызывает лимитное падение. Паника на рынке тоже способствует этому, как в случае с COVID-19, когда многие акции сразу падали до лимита. Основные крупные игроки могут сбрасывать активы, маржин-коллы вызывают принудительную ликвидацию, или технические уровни — пробитие месячной или квартальной скользящей — тоже могут стать триггерами лимитного падения.

Что делать, если столкнулись с лимитным падением? Первое — сохранять спокойствие, не поддаваться эмоциям и не продавать по панике. Нужно понять, почему акция падает — действительно ли у компании серьёзные проблемы или это просто рыночная паника. Если проблем у компании нет, а падение вызвано временными факторами, то в будущем цена, скорее всего, восстановится. В таких случаях лучше держать позицию или даже немного докупить.

Другой подход — не покупать по лимитному падению напрямую, а рассматривать акции смежных компаний или поставщиков, связанных с этим сектором. Например, если крупная компания в отрасли падает, то обычно и другие акции в этой сфере тоже реагируют, и иногда эти связанные акции могут дать лучшие возможности для входа.

В американском рынке всё иначе — там нет лимитных цен, есть механизм «флэт-стоп» (механизм остановки торгов). Когда индекс S&P 500 падает более чем на 7% или 13%, рынок приостанавливает торги на 15 минут, чтобы дать возможность остудить пыл. При падении на 20% в течение дня торговля полностью останавливается. Для отдельных акций, если за короткое время цена меняется более чем на 5%, тоже вводится временная остановка. Этот механизм призван снизить чрезмерную волатильность и дать инвесторам передышку.

В целом, лимитное падение — это возможность для покупки, но важно иметь стратегию, терпение и хорошее понимание ситуации. Бездумная погоня за падением — самый быстрый способ потерять деньги. Рациональный анализ — вот ключ к успеху.