Эта технологическая акция торгуется ниже, чем год назад -- но её бизнес никогда не был сильнее

Технологические акции уже несколько кварталов остаются победителями на фондовом рынке — несмотря на спад в начале года — и многие из крупнейших компаний продолжают расти.

Производитель чипов Nvidia вырос на 65% за последние 12 месяцев, в то время как Alphabet увеличился на впечатляющие 131%. Коллеги из "Великолепной Семерки" — Amazon (рост на 28%) и Apple (рост на 43%) — также показывают хорошие результаты.

Но есть заметный аутсайдер — Microsoft (MSFT 0,06%), известная своими прибыльными бизнесами в области операционных систем, программного обеспечения и облачных сервисов, — фактически торгуется на 9% ниже, чем год назад.

Тем не менее, несмотря на недавний провал в ловле ветра, который поднял его коллег, я считаю, что бычья идея для Microsoft сохраняется, и бизнес компании сильнее, чем когда-либо. Если вы ищете отличную компанию по выгодной цене, Microsoft может стать идеальной акцией для покупки прямо сейчас.

Расширение

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Изменение за сегодня

(-0,06%) $-0,24

Текущая цена

$418,85

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3,1 трлн

Диапазон за день

$416,35 - $424,40

52-недельный диапазон

$356,28 - $555,45

Объем торгов

1,3 млн

Средний объем

34,1 млн

Валовая маржа

68,31%

Дивидендная доходность

0,85%

Обзор акций Microsoft

Microsoft, возможно, наиболее известна своим популярным набором корпоративных программных инструментов, включая Word, PowerPoint, Excel, Outlook и OneNote. Эти приложения, входящие в пакет Microsoft 365, незаменимы для обработки текстов, работы с таблицами, электронной почты и официальных презентаций. Более 3,7 миллиона компаний используют Microsoft 365, в том числе более 1 миллиона только в США.

Многие из этих клиентов переходят на работу в облачной среде Microsoft. В третьем квартале 2026 финансового года (завершившемся 31 марта) Microsoft зафиксировала рост доходов от коммерческого облака 365 на 19% и более 20 миллионов оплаченных мест. Количество мест выросло на 6% по сравнению с прошлым годом. В то же время доходы от коммерческих продуктов 365 выросли всего на 1% по сравнению с прошлым годом, поскольку клиенты продолжают переходить в облако.

Коммерческий сегмент — ключевая часть стратегии роста Microsoft, компания демонстрирует сильный рост в области коммерческого облака, LinkedIn и набора приложений Dynamics 365, включающего инструменты управления взаимоотношениями с клиентами.

| Показатель | Финансовый 2025 Q3 | Финансовый 2025 Q4 | Финансовый 2026 Q1 | Финансовый 2026 Q2 | Финансовый 2026 Q3 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Рост доходов коммерческого облака Microsoft 365 (YOY) | 12% | 18% | 17% | 17% | 19% | | Рост количества мест в коммерческом облаке (YOY) | 7% | 6% | 6% | 6% | 6% | | Рост доходов LinkedIn (YOY) | 7% | 9% | 10% | 11% | 12% | | Рост доходов Dynamics 365 (YOY) | 16% | 23% | 18% | 19% | 22% |

Источник: Microsoft. YOY = год к году.

В целом, доходы Microsoft за последний отчетный квартал составили 82,9 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. Операционная прибыль — 38,4 миллиарда долларов, рост на 20%, а прибыль на акцию увеличилась на 23% до $4,27.

Хотя все это отлично, меня больше всего интересует сегмент облачных вычислений Microsoft.

Облако — крупнейшая возможность Microsoft и временная проблема

Несомненно, Microsoft 365 включает впечатляющий набор инструментов. Но его рост уступает росту его подразделения интеллектуальных облаков.

| Подразделение | Доход за 2026 Q3 | Изменение (YOY) | | --- | --- | --- | | Производственные и бизнес-услуги | $35,0 млрд | 17% | | Интеллектуальное облако | $34,7 млрд | 30% | | Более персональные вычисления | $13,2 млрд | (1%) | | Общий доход | $82,9 млрд | 18% |

Источник: Microsoft. YOY = год к году.

Первое подразделение — производственные и бизнес-услуги — включает Microsoft 365 и LinkedIn, а подразделение более персональных вычислений включает операционную систему Windows, поисковую систему Bing, устройства Surface и игровые консоли Xbox.

Но самый быстрорастущий сегмент — интеллектуальное облако, которое включает Microsoft Azure и облачные сервисы. Этот сегмент вырос на 30% за последний год, и его доходы почти сравнялись с доходами бизнес-сегмента, включающего Microsoft 365. Azure занимает второе место по доле рынка облачной инфраструктуры в мире — 21%, уступая только Amazon Web Services (28%). Grand View Research прогнозирует, что рынок облачных вычислений вырастет с 943,7 миллиарда долларов в 2025 году почти до 3,4 триллиона долларов к 2033 году, при среднем годовом темпе роста 16%.

Источник изображения: The Motley Fool.

Хотя это дает Microsoft огромную возможность, для ее реализации потребуется значительные инвестиции. Microsoft планирует потратить в этом году 190 миллиардов долларов на инфраструктуру искусственного интеллекта, большая часть которых пойдет на покупку графических процессоров (GPU) и центральных процессоров (CPU) для обработки AI-нагрузок. В связи с ростом стоимости компонентов Microsoft пришлось увеличить бюджет капитальных затрат на 25 миллиардов долларов в этом году, что дополнительно снизило прибыльность компании.

В последнем квартале Microsoft потратила 31,9 миллиарда долларов на капитальные расходы и ожидает, что в этом квартале эта сумма увеличится до 40 миллиардов.

Почему Microsoft стоит покупать

Уолл-стрит остается исключительно оптимистичной по отношению к Microsoft: по данным Yahoo! Finance, 55 из 58 аналитиков, следящих за компанией, дают рекомендацию покупать акции. Их целевая цена в 560 долларов предполагает потенциальный рост на 33%.

Но хотя инвесторы, кажется, осторожничают с покупкой акций Microsoft, я считаю, что у нее по-прежнему сильная история роста — и что инвестиции в ИИ будут играть ключевую роль в поддержке растущего спроса на облачные вычисления.

Вот почему, если вы ищете недорогую технологическую акцию прямо сейчас, Microsoft — отличный вариант для рассмотрения.