Пополнил график предложения стейблкоинов в полночь, снова увидел, что кто-то использует его для сравнения с чистым притоком ETF, и сделал вывод, что «внебиржевые деньги пришли, значит XX обязательно вырастет»… Короче говоря, эти два часто просто синхронные действия в рамках одной и той же эмоции, не обязательно кто за кем тянет. Увеличение эмиссии стейблкоинов также может быть связано с маркет-мейкингом, арбитражем между биржами, OTC-закупками, или даже просто обменом на цепочке; ETF скорее похоже на канал традиционных инвестиций, но его тоже могут выкупать или хеджировать, что создает путаницу. В последнее время сезон аирдропов стал еще более странным: как только платформа задач вводит анти-ведьму + систему баллов, любители халявы как на работу ходят, стейблкоины крутятся по разным цепочкам, данные выглядят шумно, но на самом деле многое — это «занятость», а не «деньги». Сейчас я рассматриваю эти показатели скорее как термометры, не спешите считать их рулевым колесом, сначала разберитесь, каждую транзакцию и газ отдельно, и только потом делайте выводы.