Что будущее готовит для Nextcure?

Тихо 13 января Nextcure (NXTC 23,23%) подала краткое 8-K в SEC, в котором указано, что Eli Lilly (LLY +2,40%) прекращает исследовательское и разработческое соглашение, заключенное в ноябре 2018 года. Акции Nextcure восстановились после краткого распродажа на следующий день после подачи.

Вот почему инвесторам не стоит волноваться.

Источник изображения: Getty Images.

Инвесторы не должны удивляться

Хотя Eli Lilly дала определенную валидацию научного подхода Nextcure, программы, сосредоточенные на иммуноонкологии, все еще находились на ранних стадиях с небольшим количеством публичных деталей. Некоторые инвесторы могут интерпретировать прекращение как знак того, что технология не работает. Я предлагаю этим инвесторам внимательнее присмотреться к изменениям в Eli Lilly.

5 декабря Eli Lilly объявила о новой команде руководства и стратегии для своих исследований и разработок в области онкологии. Команда, взявшая на себя контроль, пришла из Loxo Oncology, биотехнологической компании, которую Eli Lilly приобрела в январе 2019 года за 8 миллиардов долларов. Переформатированная группа по исследованиям и разработкам в области рака изменила название на Loxo Oncology at Lilly. Loxo и команда сосредоточены на таргетированных малых молекулах для лечения рака и продолжат в этом направлении. Платформа FIND-IO Nextcure ищет новые антитела, а не малые молекулы.

Проницательные инвесторы могли даже предвидеть такой подход, исходя из следующего предложения из пресс-релиза Lilly от 5 декабря: «В связи с этими изменениями разработка нескольких программ на ранней клинической стадии будет свернута и прекращена». Честно говоря, усилия Nextcure в области исследований и разработок еще не вошли в клинические испытания, но очевидно было, что ранние, неосновные программы будут сокращены.

Путь Nextcure вперед

Nextcure контролирует судьбу двух перспективных кандидатов в иммуноонкологии: NC318 и NC410. Большинство опытных инвесторов, вероятно, связывают основную часть оценки компании с этими программами, и Lilly никогда не имела прав на них.

NC318, антитело, нацеленное на сиглец-15 или просто S15, ингибирует выживание раковых клеток, одновременно стимулируя рост ракоустойчивых Т-клеток. Интригует то, что экспрессия S15 обычно не совпадает с экспрессией целей PD-1 или PD-L1; следовательно, NC318 может нацеливаться на пациентов с раком, которые не реагируют на ингибиторы PD-1/PD-L1.

Почему это важная новость? Лекарства, ориентированные на эти цели, стали частью новой парадигмы лечения рака, принося миллиарды долларов дохода. Продажи Merck's Keytruda достигли 3,1 миллиарда долларов только за третий квартал прошлого года. В совокупности несколько других препаратов того же класса, включая Opdivo от Bristol-Myers Squibb, Tecentriq от Roche и Bavencio от Pfizer, принесли еще миллиарды. Несмотря на эффективность этих препаратов при определенных видах рака, у части пациентов, иногда довольно большой, отсутствует ответ. Эти пациенты в конечном итоге могут получить пользу от NC318 Nextcure.

Источник изображения: Getty Images.

Nextcure начала клиническое исследование фазы 2 в октябре прошлого года и ожидает первые данные к концу 2020 года. После этого исследования компания планирует подать заявку на получение разрешения на проведение клинических испытаний у Управления по контролю за продуктами и лекарствами (FDA) в этом квартале для начала испытаний второго препарата, NC410. Изначально нацеленный на продвинутые или метастатические солидные опухоли, NC410 предлагает уникальный механизм, который способствует функции Т-клеток, компонента иммунной системы, защищающего организм и борющегося с раком.

Nextcure укрепила свой баланс

После IPO весной прошлого года Nextcure привлекла около 150 миллионов долларов в ноябре. Скорректировав денежные средства на счете по состоянию на 30 сентября с учетом нового капитала, Nextcure похвасталась наличными в размере 324 миллиона долларов. Это должно быть достаточно для проведения текущих и запланированных клинических испытаний NC318 и NC410, а также для продолжения исследований на ранних стадиях. Первые результаты фазы 2 в конце года остаются крупнейшим катализатором для движения акций, если только еще одна крупная фармацевтическая компания не решит сотрудничать или приобрести один из программ Nextcure.