Stani Kulechov отметил, что оценка DeFi-кредитования должна основываться на традиционных показателях, таких как активность по займам и поток процентов, а не на TVL. По сравнению данных на конец 2025 года, Aave предоставляет около 52 миллиардов долларов, активные займы составляют около 2.2 миллиарда, поток процентов превышает 700 миллионов, а DAO сохраняет 150 миллионов; SoFi имеет кредитный портфель в 380 миллиардов, доходы 1.8 миллиарда, чистая прибыль 481 миллион. Он подчеркнул, что в традиционных финансах оценка ведется по кредитному портфелю, доходам от процентов и спредам, и что в рамках традиционной бухгалтерии Aave ближе к кредитному бизнесу в размере около 7 миллиардов долларов, TVL не является основой дохода, а ключевыми являются кредитный портфель и поток процентов.

WuSaidBlockchainW

2026-05-25 00:22:13

Генерация тезисов в процессе

Ву узнал, что основатель и CEO Aave Стани Кулечов написал в Твиттере, что оценка DeFi-кредитных протоколов не должна основываться в основном на TVL, поскольку он измеряет чистое обеспечение, а не кредитную деятельность. По сравнению с данными на конец 2025 года, объем поставок Aave составляет около 52 миллиардов долларов, активные кредиты — около 22 миллиардов долларов, поток кредитных процентов превышает 700 миллионов долларов, а оставшиеся средства DAO — около 150 миллионов долларов; депозиты SoFi составляют около 37,5 миллиарда долларов, кредитный портфель — около 38 миллиардов долларов, доходы от кредитов — около 1,8 миллиарда долларов, чистая прибыль — около 481 миллиона долларов. Стани отметил, что в традиционных финансах депозиты являются обязательствами или затратами на капитал, а кредиты — активами, приносящими доход, и кредиторы обычно оценивают их по кредитному портфелю, процентным доходам, спредам и росту активов; однако рынок DeFi в основном сосредоточен на TVL и комиссиях DAO. Он считает, что Aave в рамках традиционной финансовой отчетности ближе к кредитной деятельности более 700 миллионов долларов, а не к протоколу с доходом в 150 миллионов долларов; TVL не является основой дохода кредитного протокола, а кредитный портфель и поток процентов — его ядро.

AAVE-0,8%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

9 Лайков

Награда
9
7
2
Поделиться

комментарий

Добавить комментарий

GateUser-2d7346e0

· 50м назад

Наконец-то кто-то прорвал пузырь TVL

Посмотреть ОригиналОтветить0

Go,LongLive!

· 58м назад

66666666666666666666666666

Ответить0

NightFlightMint

· 3ч назад

Кредитный реестр — это главное, TVL — всего лишь показатель самовосхищения, его давно пора изменить

Посмотреть ОригиналОтветить0

ShellsLeftBehindByTheReceding

· 3ч назад

Когда рынок научится использовать поток доходов для оценки стоимости, голубые фишки DeFi, возможно, действительно придется переоценить.

Посмотреть ОригиналОтветить0

FrenBurner

· 3ч назад

SoFi账簿3800亿才赚4.81亿净利，这么看Aave的利润率好像还行？

Ответить0

PositionLikeACat

· 3ч назад

DAO оставил 150 миллионов, этот показатель редко кто упоминает, фактическое финансовое здоровье довольно хорошее

Посмотреть ОригиналОтветить0

GaslightSamurai

· 3ч назад

520 миллиардов поставок, из которых выдали только 22 миллиарда, эта эффективность капитала... Но поток процентов в 7 миллиардов действительно может покрыть расходы

Посмотреть ОригиналОтветить0

Популярные темы
Подробнее
#
TradfiTradingChallenge
364.58K Популярность
#
USIranDraftDeal
278.66K Популярность
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
49.13K Популярность
#
#DailyPolymarketHotspot
1.06M Популярность
#
HYPEMarketCapSurpassesDOGE
12.62M Популярность

Закреплено

Карта сайта

Основатель Aave Стани: Оценка протоколов DeFi по займам не должна основываться преимущественно на TVL

Популярные темы

TradfiTradingChallenge

USIranDraftDeal

IsraelStrikesIranBTCPlunges

#DailyPolymarketHotspot

HYPEMarketCapSurpassesDOGE

Закреплено