Может ли акции Upstart удвоиться за 5 лет?

Инвесторы не должны сомневаться, что Upstart (UPST 1,00%) — это инновационная компания. Она представила то, что считает улучшением традиционной системы кредитного рейтинга по займам. Бизнес использует свои возможности машинного обучения и искусственного интеллекта (ИИ), чтобы расширить доступ к кредитам для большего числа заемщиков. С 2014 года она обеспечила выдачу кредитов на сумму 57 миллиардов долларов.

Эта модель платформы, однако, не привела к выигрышному результату для инвесторов. Эта акция финтеха в настоящее время торгуется на 92% ниже своего пика конца 2021 года. Возможно, впереди ждут лучшие дни.

Есть ли у Upstart всё необходимое, чтобы удвоить свою текущую цену акции за пять лет?

Источник изображения: Getty Images.

Бизнес снова набирает обороты

В первом квартале 2026 года (завершился 31 марта) Upstart показала сильный рост выручки по сравнению с прошлым годом — на 44%. Этот рост был обусловлен увеличением объема кредитов на 77%. Платформа явно пользуется высоким спросом на кредиты, из которых 91% были полностью автоматизированы от начала до конца.

Upstart сообщила о скорректированной прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) в размере 40,5 миллиона долларов, что дает маржу в 13%. Руководство ожидает, что эта маржа вырастет до 21% за весь год. Возможно, это приведет к получению положительной прибыли по общепринятым бухгалтерским принципам (GAAP), хотя расходы росли быстрее, чем выручка, в течение квартала.

Это хорошие новости для инвесторов, которые, возможно, еще помнят о плохой работе компании не так давно. В 2023 году, на фоне роста процентных ставок, выручка Upstart упала на 39% по сравнению с прошлым годом. И в тот год она зафиксировала тревожные операционные убытки в размере 257 миллионов долларов. Кажется, бизнес снова набирает обороты.

Расширение

NASDAQ: UPST

Upstart

Сегодняшнее изменение

(-1,00%) $-0,29

Текущая цена

$28,56

Основные показатели

Рыночная капитализация

$2,7 млрд

Диапазон за день

$28,32 - $29,65

52-недельный диапазон

$23,96 - $87,30

Объем торгов

3,3 млн

Средний объем

4,8 млн

Валовая маржа

97,87%

Акции могут вырасти на 100% к 2031 году

Между 2025 и 2028 годами консенсус-прогнозы аналитиков с продажной стороны предполагают, что выручка Upstart будет расти в среднем на 30,8% в год. Это очень обнадеживающий прогноз. Учитывая способность компании быстро расширяться, как она продемонстрировала в прошлом квартале, эта оценка продаж не кажется нереальной.

Итак, эта акция финтеха может удвоиться за следующие пять лет, особенно если рост выручки перейдет в значительный поток прибыли. Upstart работает в огромных сегментах кредитования, которые в совокупности измеряются триллионами долларов в годовом объеме выдачи кредитов. Размер рынка достаточно велик для устойчивого роста.

А оценка, в настоящее время с коэффициентом цена/продажи ниже 2,7, не кажется чрезмерной. Есть потенциал роста, поскольку акции торгуются на 92% ниже своего пика. Улучшение рыночных настроений может повысить цену акций.

Но проблема в том, что Upstart оказалась очень цикличной. Ее успех зависит от благоприятного макроэкономического фона, что не всегда так. И она не продемонстрировала, что может показывать рост и прибыль в неблагоприятных сценариях.

Акции могут удвоиться к 2031 году. Вероятность, которую я бы присвоил этому исходу, однако, низкая.