Может ли акция Micron продолжить рост? 2 фактора, которые Уолл-стрит упускает из виду.

Micron Technology (MU 1.23%) продемонстрировала одну из самых взрывных ралли 2026 года, с ростом цен акций почти на 150%. Всё началось как классическое восстановление после цикла памяти, но превратилось во что-то более уникальное: структурное переоценивание, вызванное аппетитом искусственного интеллекта (ИИ) к высокоскоростной памяти.

Вопрос, который задают умные инвесторы, не в том, оправдан ли был рост Micron, а в том, сможет ли он продолжиться. Ниже я рассмотрю две силы, которые могут подтолкнуть акции вверх даже после того, как очевидные благоприятные условия для инфраструктуры ИИ уже заложены в цену.

Источник изображения: Micron Technology.

Что движет текущим ростом акций Micron?

Основным катализатором, стимулирующим рост, является взрывной спрос гиперскейлеров на высокопроизводительную память (HBM) и передовой DRAM для дата-центров ИИ. Компании такие как Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta Platforms строят GPU-кластеры, которые потребляют все доступные байты HBM, которые Micron может производить на своих чипах. Это не преувеличение: вся 2026 годовая мощность HBM Micron распродана по долгосрочным контрактам с фиксированной ценой.

Эта нехватка дает компании ценовую власть на рынке, который исторически страдал от избытка предложения. Согласно данным, собранным TrendForce, цены на DRAM растут на 58% — 63%, в то время как цены на NAND-флеш еще более драматично увеличиваются — на 70% — 75% за последние месяцы.

Поскольку рынок все больше осознает, что память уже не является товарным сырьем, а скорее важным узким местом в цепочке стоимости чипов ИИ, я ожидаю, что акции Micron сохранят свой рост.

Два фактора, которые Wall Street может игнорировать

Я вижу два более тихих преимущества, которые могут подтолкнуть акции Micron за пределы основной истории о HBM.

Одной из менее обсуждаемых проблем в развитии ИИ является безопасность цепочки поставок на фоне геополитической напряженности. Американские гиперскейлеры и проекты ИИ, связанные с правительством, предпочитают отечественных или союзных поставщиков для ключевых компонентов. Хотя эта позиция не учитывается в большинстве моделей Wall Street, статус Micron как единственного производителя передовой DRAM и HBM в США может стать все более ценным в эпоху инфраструктуры ИИ.

Эта роль может привести к заключению более предпочтительных контрактов с поставщиками, дополнительной поддержке закона CHIPS, а также к защите от рисков, связанных с Азией — преимущества, которые со временем будут накапливаться по мере того, как разработчики отходят от концентрации иностранных поставок.

Расширение

NASDAQ: MU

Micron Technology

Изменение за сегодня

(-1.23%) $-9.34

Текущая цена

$752.76

Основные показатели

Рыночная капитализация

$847B

Диапазон за день

$747.20 - $780.16

52-недельный диапазон

$92.22 - $818.67

Объем торгов

1.3М

Средний объем

45.4М

Валовая маржа

58.54%

Дивидендная доходность

0.07%

Кроме того, Micron тихо расширяет свой общий адресуемый рынок (TAM) за пределы кластеров обучения больших технологий в области ИИ, в области вывода ИИ, периферийных вычислений и потребительских устройств. ПК и смартфоны с нативным ИИ, робототехника, носимая электроника и автономные транспортные средства требуют значительной плотности памяти и пропускной способности.

Эти конечные рынки создают баланс по сравнению с волатильными тенденциями капитальных затрат облачных провайдеров. Твердотельные накопители на базе NAND (SSD) также приобретают значение для хранения данных ИИ и рабочих нагрузок вывода — сегмента, который многие инвесторы все еще рассматривают как второстепенный. В совокупности эти тренды диверсифицируют доходную базу Micron, помогают снизить цикличность и создают более широкую экосистему для следующего этапа роста инфраструктуры ИИ.

При сохранении дефицита поставок HBM и DRAM в сочетании с этими двумя недооцененными долгосрочными движущими силами, акции Micron все еще имеют значительный потенциал роста для терпеливых инвесторов, готовых смотреть за пределы очевидных тем ИИ. На мой взгляд, суперцикл памяти не заканчивается; он вот-вот войдет в свою наиболее устойчивую фазу.