Индекс страха опустился до 25, снова оказавшись в состоянии «крайнего страха».

Но если вы сосредоточитесь только на этом числе, вы можете упустить более важные структурные сигналы.
За последние две недели из ETF на биткоин было выведено 2,26 миллиарда долларов, розничные инвесторы панически распродают активы.
Но данные блокчейна показывают, что институциональные адреса наоборот накапливают позиции, индекс премии Coinbase подряд уже 8 дней отрицателен, что свидетельствует о слабости покупательной способности в США, но покупки в Азии и через внебиржевые каналы скрытно продолжаются.
Это расхождение не впервые возникает.
В сентябре 2024 года, когда индекс страха опустился до 20, институции также накапливали активы на низких уровнях, после чего цена биткоина за два месяца выросла более чем на 60%.
Сейчас убытки по биткоину приближаются к критической точке исторических минимумов — в предыдущие два медвежьих цикла минимальные убытки составляли 10,6 миллиона монет, а текущая цена соответствует примерно 60 000 долларов.
Структура держания активов меняется в сторону институциональных инвесторов, сигнал о исчерпании предложения уже загорается.
Обратный риск: макроэкономическая обстановка остается самым большим фактором. Конфликт между США и Ираном поднял доходность американских облигаций до 4,58%, и если эта тенденция продолжится, расходы на проценты увеличатся на сотни миллиардов долларов, что может привести к сокращению ликвидности.
Кроме того, аналитик CryptoQuant отметил, что структурный бычий импульс биткоина исчез, и пока индикатор Impulse не вернется к нулевой оси, подтверждение восстановления еще не произошло.
Страх — это эмоциональный минимум рынка, но настоящий дно требует подтверждения со стороны структуры капитала.
$btc #defi #ETF #链上数据 #блокчейн