Биткойн отскочил до 77 000 долларов, ставка по финансированию приближается к бычьему диапазону, но аналитики CryptoQuant предупреждают: структурная бычья динамика исчезла.

За прошедшую неделю ставка по финансированию BTC и ETH восстановилась с отрицательных значений до нейтральных и бычьих, ETH даже ближе к уровню 0,01%, что обычно означает, что настроение на рынке бессрочных контрактов улучшается, краткосрочные трейдеры начинают делать ставки на рост.
Но действительно нужно опасаться, что индикатор Impulse еще не вернулся выше нулевой оси, а импульс притока средств в ETF снизился с пиковых 13,2 миллиарда долларов до 3,6 миллиарда долларов. Макроэкономические факторы — DXY, доходность американских облигаций, VIX — вновь доминируют на рынке, и даже сильные on-chain данные могут временно потерять свою эффективность.
Восстановление ставки по финансированию — это краткосрочное восстановление настроений, а не изменение тренда. Если индекс премии Coinbase снова станет отрицательным, то восстановление без участия покупательной способности в США вряд ли продлится долго.
Завтра День памяти павших, американский рынок закрыт, ликвидность будет низкой. Смогут ли удержаться уровни после отскока, зависит от того, сможет ли макроэкономический риск-перенос действительно вернуться, а не от переполненности бычьих позиций на рынке контрактов.
$btc #eth #defi #etf #链上数据