Является ли эта дивидендная акция S&P 500 разумной покупкой в 2026 году?

Индекс S&P 500 продолжает расти. Он вырос на 9% с начала года (по состоянию на 22 мая), игнорируя инфляционные давления и более широкую макроэкономическую неопределенность. Технологические акции продолжают подталкивать индекс вперед.

Но инвесторы, возможно, думают, что пора искать возможности в компаниях, которые недавно показывали слабые результаты. Есть высококачественные бизнесы, обеспечивающие стабильный поток доходов, но рынок сегодня полностью их не ценит. Эта дивидендная акция из S&P 500 может стать отличным примером.

Является ли эта компания разумной покупкой в 2026 году?

Источник изображения: Getty Images.

Макроэкономические давления сдерживают эту компанию

За трехмесячный период, завершившийся 3 мая, что соответствует первому кварталу ее финансового 2026 года, Home Depot (HD 0,23%) превзошел ожидания Уолл-стрит. Он сообщил о выручке в 41,8 миллиарда долларов, что на 4,8% больше по сравнению с первым кварталом 2025 года.

Чистая прибыль снизилась на 4,2%, поскольку операционные расходы росли быстрее, чем выручка.

Несмотря на превышение ожиданий аналитиков, Home Depot продолжает бороться с неблагоприятной макроэкономической ситуацией. Продажи в тех же магазинах выросли всего на 0,6%, при этом руководство ожидает увеличение на 1% (по средней точке) за весь финансовый год. Еще хуже, что количество транзакций в сопоставимых магазинах снизилось четвертый квартал подряд, что свидетельствует о снижении посещаемости.

Есть заметные факторы, удерживающие Home Depot на низком уровне. Ипотечные ставки исторически высоки, оборот жилья низкий, а доверие потребителей крайне слабое. Это отпугивает людей от дорогостоящих ремонтных проектов.

Руководство нажимает на газ

Внешние экономические силы не мешают фокусировке руководства. Home Depot укрепляет свои позиции в профессиональном сегменте рынка товаров для дома.

В 2024 году компания приобрела SRS Distribution, оптового продавца строительных материалов, за более чем 18,2 миллиарда долларов. Home Depot также недавно приобрела Mingledorff's, дистрибьютора оборудования для отопления, вентиляции и кондиционирования. А в прошлом году Home Depot купила GMS, еще одного дистрибьютора специализированных товаров, за 5,5 миллиарда долларов. Эти шаги дают бизнесу лучший доступ к оценочной возможности в 1,2 триллиона долларов.

Профессиональные клиенты — очень важная демографическая группа. Подрядчики, кровельщики, электрики и сантехники выполняют множество сложных работ, поэтому они тратят больше и посещают магазины чаще.

Долгосрочный прогноз отрасли все еще выглядит многообещающим. Во-первых, существует огромное количество домашнего капитала, которое можно использовать в будущем. Это может разблокировать значительную неиспользованную финансовую мощь потребителей.

Еще один фактор — старение жилого фонда. Средний возраст дома в этой стране — 44 года. За последние пять лет этот показатель вырос на 10%. Старые дома, как ни странно, требуют больше обслуживания и ремонта.

Home Depot — крупнейший игрок на рынке. Но эта индустрия огромна и фрагментирована. Благодаря своей надежной цепочке поставок, широкому ассортименту товаров, омниканальным возможностям и узнаваемости бренда, эта компания находится в выгодной позиции для постепенного увеличения доли рынка.

Расширение

NYSE: HD

Home Depot

Изменение за сегодня

(-0,23%) $-0,71

Текущая цена

$313,07

Основные показатели данных

Рыночная капитализация

$312B

Диапазон за день

$311,46 - $314,96

52-недельный диапазон

$289,10 - $426,75

Объем торгов

3М

Средний объем

4,4М

Валовая маржа

31,14%

Дивидендная доходность

2,95%

Инвесторы могут получать доход, ожидая улучшений

На момент написания этого текста 22 мая акции Home Depot торгуются на тревожных 28% ниже своего пика. Этот максимум был зафиксирован в декабре 2024 года. Рынок, похоже, разочарован тем, как макроэкономические тренды негативно влияют на бизнес.

Но инвесторы, ищущие доход, могут быть довольны текущей дивидендной доходностью в 2,98%. Это почти в три раза больше, чем доходность индекса S&P 500 в 1,05%. И это подчеркивает фокус компании на возврате капитала акционерам.

Home Depot выплатил дивиденды в 157 последовательных кварталах. Они финансируются стабильной прибылью. За последнее десятилетие средняя квартальная операционная маржа компании составляла 14,1%. А в 2026, 2027 и 2028 годах аналитики ожидают, что она принесет в общей сложности 49 миллиардов долларов свободного денежного потока.

Поскольку акции значительно отошли от своего рекордного уровня, инвесторы могут найти привлекательной дивидендную доходность, ожидая улучшения фундаментальных показателей.