ВСЕГО ВОЗДУШНОЕ БУМОВОЕ ИЗДЕЛИЕ МОЖЕТ БЫТЬ ПОСТРОЕНО НА ЛОЖНЫХ ДОХОДАХ.

Последние корпоративные отчеты показывают, что только OpenAI и Anthropic составляют более половины всей будущей облачной нагрузки в 2 триллиона долларов, которую держат Microsoft, Oracle, Google и Amazon.

Этот огромный поток создается на самом деле с помощью круговой бухгалтерской хитрости, называемой циклом доходов кругового маршрута.

Но как это работает?

Технологический гигант дает миллиарды долларов стартапу в области искусственного интеллекта в виде «инвестиций». Но в контракте скрыто строгое правило, заставляющее стартап немедленно вернуть эти же деньги технологическому гиганту для аренды их компьютерных серверов.

Посмотрите на задокументированный случай Microsoft и OpenAI.

Когда Microsoft инвестировал 13 миллиардов долларов в OpenAI, он не просто дал им деньги; он предоставил им «облачные кредиты» для использования серверов Microsoft. OpenAI использовал эти кредиты для обучения своих моделей ИИ, а Microsoft затем зафиксировал это использование серверов как совершенно новый «облачный доход» от клиента.

Технологический гигант буквально платит сам себе своими же деньгами и называет это продажей.

Именно поэтому ежегодный счет за облачные услуги OpenAI вырос до более чем 60 миллиардов долларов, что вдвое превышает их фактический доход в 25 миллиардов долларов, поддерживаемый исключительно этим переработанным циклом финансирования.

Anthropic использует ту же самую схему, потратив 2,66 миллиарда долларов на Amazon Web Services всего за девять месяцев, что было практически 100% всех доходов, которые она получила на тот момент.

Эта искусственная потребность вызывает вторую бухгалтерскую хитрость, при которой технологические гиганты фиксируют огромные бумажные прибыли. Каждый раз, когда стартап получает более высокую оценку после нового раунда финансирования, технологический гигант обновляет стоимость своей инвестиции в своих книгах и учитывает эту нереальную бумажную прибыль как прямую прибыль.

В первом квартале 2026 года Alphabet отчиталась о рекордной прибыли в 62,6 миллиарда долларов, но 28,7 миллиарда долларов, почти половина, — это всего лишь бумажное увеличение стоимости их инвестиций в Anthropic. В том же квартале Amazon отчиталась о прибыли в 30,3 миллиарда долларов, но 16,8 миллиарда долларов из них — это всего лишь бумажная прибыль от Anthropic.

В то время как Amazon зафиксировала рекордные прибыли, их фактический свободный денежный поток сократился на 95% до всего лишь 1,2 миллиарда долларов, потому что им пришлось потратить 44,2 миллиарда долларов реальных наличных для строительства физических дата-центров.