Обнаружил, что многие друзья всё ещё немного запутались в контрактной торговле, сегодня хочу систематически поговорить о различиях между контрактами на основе U и на основе монеты, чтобы помочь вам прояснить мысли.

Торговля контрактами на крипторынке в основном делится на две большие категории: одна — бессрочные контракты на основе USDT, другая — бессрочные и срочные контракты на основе монеты. Разные контракты подходят разным трейдерам, ключ — найти подходящий именно вам способ.

Сначала поговорим о бессрочных контрактах на основе U. Эти контракты используют стабильные монеты, такие как USDT или USDC, в качестве расчетной единицы, без срока истечения, торговые пары выглядят как BTCUSDT, ETHUSDC. Главное преимущество — прибыль и убытки считаются прямо в долларах, не нужно переводить, особенно новичкам это очень удобно. Например, вы покупаете BTC, зарабатываете — сразу видите доход в USDT, если теряете — ясно, сколько долларов вы потеряли. Но минус в том, что ваша прибыль всегда выражается в стабильной монете, и вы можете упустить возможность роста самого актива.

Теперь посмотрим на контракты на основе монеты — это другой подход. Они используют саму криптовалюту в качестве расчетной и расчетной единицы, например BTCUSD, ETHUSD. Контракты на основе монеты делятся на два типа: бессрочные (без срока истечения) и срочные (с фиксированным сроком, например BTCUSD0628). Преимущество контрактов на основе монеты — ваша прибыль связана с ценой актива, что особенно подходит для долгосрочных держателей. Также их можно использовать для хеджирования спотовых рисков, что часто используют институциональные инвесторы. Минус — объем торгов нужно переводить в монету, операции чуть сложнее, чем с U.

Чтобы лучше понять, приведу несколько практических сценариев.

Сценарий 1: вы считаете, что краткосрочно BTC вырастет, и открываете длинную позицию на U-базовом бессрочном контракте. Цена входа — $60,000, объем 1 BTC, с плечом 10x (маржа всего 6,000 USDT). Если BTC вырастет до $61,000, вы сразу заработаете 1,000 USDT. Если упадет до $59,000, убыток тоже составит 1,000 USDT. Такой подход подходит для краткосрочной торговли, потому что прибыль и убытки очень очевидны.

Сценарий 2: у вас есть 1 BTC в спотовом виде, цена закупки — $60,000, но вы опасаетесь падения рынка. Тогда можно открыть короткую позицию на монетных бессрочных контрактах для хеджирования. Аналогично — цена входа $60,000, плечо 5x (маржа 0.2 BTC). Если BTC упадет до $50,000, спот потеряет 10,000 USDT, а короткая позиция по контракту сможет заработать 0.2 BTC, чтобы компенсировать убытки. Это и есть суть хеджирования, особенно подходит для долгосрочных держателей для защиты своих активов.

Сценарий 3: вы заметили, что цена срочного контракта BTCUSD0627 — $59,000, а спотовая цена — $60,000 (есть дискон), и решили купить контракт до истечения. Если к моменту истечения цена спота останется $60,000, вы заработаете $1,000, что в пересчете — 0.0169 BTC. Такой арбитраж подходит для профессиональных трейдеров.

А для новичков — как выбрать между U и монетными контрактами? Честно говоря, тут важны не только личные предпочтения, но и текущая рыночная ситуация. Когда волатильность высокая, U-базовые контракты помогают снизить риски. Мой совет — начинайте с бессрочных контрактов на основе U, они проще в управлении и риск более контролируем. Когда вы привыкнете к рынку, можно рассматривать использование монетных контрактов для хеджирования или увеличения доходности.

На самом деле, правильный выбор типа контракта — это поиск подходящего для вас способа торговли. Постепенно экспериментируя, вы поймете, что у каждого типа есть свои преимущества.