Американская SEC временно приостановила одобрение «RWA токенизированных американских акций»! Уолл-стрит опасается, что круглосуточная торговля разрушит рыночную ликвидность

Американская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) изначально планировала запустить «инновационное освобождение», разрешающее торговлю токенизированными американскими акциями (Tokenized Stocks) на базе блокчейна. Однако из-за сильного сопротивления традиционных финансовых институтов SEC решила приостановить этот шаг. Уолл-стрит опасается, что токенизированные акции, торгующиеся 24/7, приведут к «фрагментации ликвидности» на рынке и вызовут опасения по защите инвесторов.
(Предыстория: SEC США снизила порог раскрытия финансовой отчетности для 80% компаний, председатель Пол Аткинс заявил: «Вернуть величие IPO»)
(Дополнительный фон: SEC отменяет порог в 25 000 долларов для дневной торговли! Правило PDT 25 лет официально отменено 4 июня)

Содержание статьи

Переключить

• Опасения Уолл-стрит: фрагментация ликвидности и права инвесторов
• Взрывной рост рынка RWA, капитализация выросла на 1600%
• В конце этого года ожидается выпуск усовершенствованной версии

Конфликт между традиционными финансовыми гигантами и инновациями в криптовалютной сфере заставил приостановить прогресс в очень ожидаемом проекте «Токенизированные американские акции (Tokenized Stocks)».

По последним данным Bloomberg, SEC США приняла решение отложить реализацию проекта под названием «инновационное освобождение (innovation exemption)». Изначально планировалось разрешить криптовалютным компаниям и DeFi платформам выпускать блокчейн-версии акций таких компаний, как Apple, Tesla и других американских листингов, обеспечивая круглосуточную торговлю, более быстрый расчет и дробное владение (fractional ownership).

Опасения Уолл-стрит: фрагментация ликвидности и права инвесторов

Это уступка SEC вызвана сильной реакцией традиционных бирж и участников рынка. Основные возражения сосредоточены вокруг трех ключевых вопросов:

• Фрагментация ликвидности: Традиционные финансовые институты опасаются, что параллельная торговля токенизированными акциями и обычным рынком приведет к серьезному рассеянию торгового объема, что разрушит механизм ценового обнаружения и общую эффективность рынка.
• Проблемы защиты инвесторов: Многие токенизированные акции создаются сторонними платформами без согласия эмитирующих компаний (например, Apple). Такие токены часто не предоставляют держателям полного права на дивиденды или голосование, что создает высокие юридические и инвестиционные риски для розничных инвесторов.
• Осторожность регуляторов: Несмотря на то, что нынешний председатель SEC Пол Аткинс известен своей относительно дружественной позицией к криптовалютам, под давлением традиционного финансового сектора SEC решила временно приостановить развитие проекта, собирая мнения рынка для дальнейшего регулирования.

Взрывной рост рынка RWA, капитализация выросла на 1600%

Несмотря на задержку с полным запуском токенизированных американских акций, макро-тренд по выводу реальных активов (RWA) в блокчейн уже невозможно остановить.

Данные показывают, что общая стоимость рынка RWA уже превысила 338 миллиардов долларов, за последние два года выросшая на впечатляющие 1600%. Среди них только капитализация токенизированных акций уже превысила 1 миллиард долларов.

В этой волне Ethereum остается доминирующей платформой для выпуска таких активов, а Solana занимает второе место; крупные институциональные продукты, такие как фонд BUIDL от BlackRock, подтверждают сильное желание и реальные потребности традиционного капитала в блокчейн-технологиях.

В конце этого года ожидается выпуск усовершенствованной версии

Хотя проект «инновационное освобождение» временно приостановлен, это не означает, что идея токенизации акций умерла. Инсайдеры сообщают, что SEC продолжает активно рассматривать соответствующие рамки, и после решения вопросов защиты инвесторов и устранения опасений по поводу фрагментации ликвидности, возможно, уже в конце этого года будет представлен более совершенный регуляторный вариант.

Этот инцидент ярко отражает противостояние между разрушительной эффективностью децентрализованных финансов (DeFi) и стремлением традиционных рынков к стабильности, что неизбежно приведет к продолжительным конфликтам и периодам адаптации.