5 лучших аэрокосмических акций для долгосрочной инвестиции

Полное восстановление в коммерческой авиации займет время, но вопрос не в том, «если», а «когда». Поэтому, если вы хотите сыграть на многолетнем восстановлении сектора, то акции таких компаний, как аэрокосмическая и оборонная компания Textron (TXT +0,96%), компания по обучению пилотов и симуляторам CAE (CAE 8,50%), гигант аэрокосмической и оборонной промышленности Raytheon Technologies (RTX +0,34%), малый капитал в области авиационных услуг AAR (AIR +0,64%) и компания по производству передовых материалов Hexcel (HXL 0,18%) — отличные способы получить экспозицию. Вот почему.

Источник изображения: Getty Images.

Textron может снова взлететь в 2022 году

Акции Textron выросли более чем на 50% в 2021 году, и есть основания полагать, что рост продолжится. Индустриальная, оборонная и аэрокосмическая компания работает по четырем сегментам: Bell (военные и гражданские вертолеты), Industrial (специализированные транспортные средства, топливные системы и функциональные компоненты), Textron Systems (военное оборудование, роботизированные наземные транспортные средства, воздушная поддержка для армии США), и Textron Aviation (деловые и гражданские самолеты).

Главной новостью 2021 года стало восстановление прибыли Textron Aviation (с брендами Cessna и Beechcraft), поскольку рынок бизнес-джетов сильно восстановился. Этот сегмент отвечал за $333 миллиона из $397 миллионов прироста операционной прибыли за первые девять месяцев 2021 года. Сочетание восстанавливающейся экономики и разочарований по поводу коммерческих авиапутешествий во время пандемии, по-видимому, стимулирует расходы на бизнес-джеты.

Эти благоприятные условия, по всей видимости, продолжатся, поскольку отчет по глобальной бизнес-авиации от Honeywell отмечает, что «тенденции использования бизнес-авиации указывают на почти 50% увеличение часов полета в 2021 году по сравнению с 2020 годом, примерно на 5% выше 2019 года». Более того, говорится, что «операторы планируют приобрести новых самолетов, что составляет около 14% их парка за следующие пять лет, в качестве замены или дополнения к текущему парку».

Похоже, что еще один хороший год для Textron.

CAE инвестировала во время спада

Авиационная индустрия сталкивается с возможным дефицитом пилотов в ближайшие пару лет. Пандемия вызвала досрочные выходы на пенсию пилотов, нехватку новых пилотов, поступающих на обучение, и массовый уход молодых пилотов из отрасли. Добавьте к этому необходимость обучать пилотов с помощью новых цифровых форматов и переобучать устаревших, и перспектива для ведущей на рынке компании по обучению пилотов и симуляторам CAE выглядит позитивной.

Источник изображения: Getty Images.

Руководство в течение пандемии активно приобретало множество бизнесов по обучению и моделированию, чтобы консолидировать рынок и подготовиться к росту после пандемии. Особенно рост в области более прибыльных обучающих услуг дает компании возможность расширять доходы и маржу в будущем.

Действия руководства, вероятно, окажутся проницательными в ближайшие годы, поскольку рынок обучения пилотов начнет восстанавливаться.

Raytheon Technologies с сбалансированным ростом

Этот гигант сочетает в себе бизнесы обороны и гражданской авиации. Первый поддерживал второй в самые тяжелые дни пандемии. Однако его бизнесы гражданской авиации (Collins Aerospace и Pratt & Whitney) ожидает многолетнего восстановления и возьмут эстафету роста у оборонных бизнесов (Raytheon Intelligence & Space и Raytheon Missiles & Defense).

Генеральный директор Грег Хейз считает, что Raytheon к 2025 году сможет генерировать $10 миллиардов свободного денежного потока. Это значительная цифра, примерно 7,4% от текущей рыночной капитализации в $135,8 миллиарда.

Если Raytheon достигнет цели Хейза, это будет выглядеть как отличная инвестиционная ценность. Доходы от обороны относительно стабильны. Кроме того, продажи оригинального оборудования (OEM) Collins Aerospace должны расти по мере увеличения производства самолетов, а двигатели Pratt & Whitney имеют десятилетия потенциала послепродажного роста.

AAR и Hexcel

Hexcel — это ставка на рынок OEM и тенденцию к использованию Boeing и Airbus его более прочных и легких передовых композитных материалов в своих современных самолетах. Учитывая, что послепродажный рынок таких продуктов очень ограничен, покупка акций Hexcel — это знак доверия к наращиванию производства у производителей самолетов.

Кроме того, с увеличением количества материалов на один самолет в новых моделях, вероятно, Hexcel сможет значительно увеличить общий доход, когда объемы производства вернутся к уровням 2019 года. Можно сказать так: за три года до 2020 года Hexcel генерировал в среднем $246 миллионов свободного денежного потока (FCF). Учитывая, что рыночная капитализация составляет всего $4,8 миллиарда, акции Hexcel будут торговаться по менее чем 20-кратному соотношению FCF (при текущей рыночной капитализации), когда вернутся уровни FCF 2017–2019 годов. Это будет отличной оценкой для компании с такими сильными перспективами роста.

Источник изображения: Getty Images.

В отличие от этого, AAR — это ставка на рост в области авиационных услуг. Компания предлагает поставки запчастей (используемых и новых OEM-заводских запчастей), ремонт и инжиниринг, а также поддержку полетов и логистики для коммерческих и грузовых авиакомпаний и армии. Клиенты включают Lufthansa, American Airlines, Delta Air Lines, Southwest Airlines, FedEx, UPS и ВВС США.

Это бизнес, который будет расти вместе с восстановлением летных часов и способностью AAR расширять контракты. Пока все идет хорошо. Во второй квартальной презентации по итогам декабря генеральный директор Джон Холмс сказал: «Мы достигли пятого подряд квартала с улучшением скорректированной операционной маржи и сейчас превышаем уровни до пандемии. Ожидаем, что это улучшение продолжится по мере полного восстановления наших более прибыльных операций по запчастям.»

Аналитики Уолл-стрит считают, что AAR будет генерировать около $100 миллионов свободного денежного потока в год в период 2021–2023 годов, что составляет примерно 6,7% от текущей рыночной капитализации в $1,5 миллиарда. AAR — отличная ценовая ставка на восстанавливающийся рынок коммерческой авиации.