Разбор двойного движка on-chain и off-chain для резкого роста токена Hyperliquid

Автор: Финн Грант, криптографический писатель; Перевод: @金色财经xz

HYPE —— нативный токен сети Hyperliquid, недавно достигший исторического максимума в 61,84 доллара США (по данным на момент публикации). В этот момент большинство других крупных криптовалют находятся в затруднительном положении.

В этой статье мы исследуем, что именно поддерживает текущий рост HYPE. На самом деле, есть несколько ончейн и офчейн факторов, заслуживающих внимания, которые помогают понять этот раунд повышения стоимости токена.

Во-первых, этот рост вызван институциональным принятием или постоянным расширением сетевой полезности? Или и тем, и другим одновременно?

Обзор статьи:

Многочисленные ончейн-данные свидетельствуют о том, что в последнее время интерес к HYPE со стороны институтов усилился благодаря притоку ETF-капиталов и покупкам.

Функция пред-IPO (предварительной) торговли обеспечивает укрытие от спада на рынке криптовалют и противостоит ценовым механизмам традиционных финансов (TradFi).

Hyperliquid развивается в глобальное финансовое суперприложение, что приводит к огромным объемам торгов.

1. Институциональные потоки капитала и ETF

Интерес институтов к HYPE является одним из главных движущих факторов на рынке в настоящее время. Компании, такие как Bitwise, Grayscale и 21Shares, способствуют значительному притоку ETF-капиталов и покупкам, что помогает токену достичь рыночной капитализации в 15 миллиардов долларов.

Американский спотовый ETF на HYPE был запущен 12 мая вместе с ETF Hyperliquid от 21Shares. Тогда рыночная капитализация HYPE чуть превысила 10 миллиардов долларов. Однако, текущие чистые активы ETF HYPE немного ниже 60 миллионов долларов. Одного этого недостаточно, чтобы объяснить рост рыночной стоимости токена на 5 миллиардов долларов менее чем за две недели.

Тем не менее, новые участники в области ETF HYPE также поднимают цену. За последние две недели Grayscale (которая в январе подала в SEC форму S-1 для ETF HYPE) приобрела HYPE на сумму 25 миллионов долларов и заложила его.

Вы можете отслеживать кошельки, связанные с Grayscale:

0x300e402193bc8F27d408FceaEBCb7eD6E5811822

0x6183AeCb22b09b4CB167F2B42C611243C7E74318

2. Пред-IPO торговля и традиционные финансы

Одним из ключевых преимуществ платформы Hyperliquid, а также движущим фактором роста торговых объемов и использования сети, является её способность поддерживать торговлю акциями перед IPO — например, SpaceX.

Торговля акциями предоставляет трейдерам уникальную защиту, позволяя диверсифицировать риски за счет вложений в традиционные акции, что помогает им снизить риски при общем падении крипторынка.

Предстоящий выход на биржу таких крупных компаний, как Anthropic, OpenAI и SpaceX, постоянно повышает интерес к платформе и объемы торгов.

Недавнее IPO Cerebras — интересный пример пред-IPO торговли. Оно показывает, что эффективность Hyperliquid в ценовом открытии может конкурировать с ведущими традиционными финансовыми институтами, обеспечивая честную конкуренцию между децентрализованной биржей и устоявшимися рынками.

3. TVL, объем торгов и использование сети

Экосистема Hyperliquid развивается во многих направлениях. В этом месяце общий заблокированный объем (TVL) Hyperliquid снова превысил 50 миллиардов долларов. В последний раз этот показатель превышал 50 миллиардов в пике бычьего рынка в октябре прошлого года.

По данным CoinGecko, объем торгов бессрочных контрактов Hyperliquid за последние 24 часа вырос на 47%, достигнув 8,8 миллиарда долларов. Открытые позиции (Open Interest) находятся на шестимесячном максимуме — 9,5 миллиарда долларов.

4. Суперприложение в финансах?

Все вышеперечисленные особенности напрямую укрепляют общую нарративу: Hyperliquid стремится стать глобальным финансовым суперприложением. Основатель Hyperliquid Джефф Ян считает, что платформа в конечном итоге охватит всю финансовую систему.

Hyperliquid работает над устранением разрыва между децентрализованными технологиями и традиционным фондовым рынком. Благодаря устойчивому развитию пред-IPO рынка, постоянному притоку институциональных ETF-капиталов и значительному росту торговой активности, HYPE находится в зоне заметных преимуществ и уже превзошел свои исторические максимумы.

HyperEVM — это слой смарт-контрактов Hyperliquid, который уже поддерживается Arkham Intel. Это означает, что вы можете отслеживать крупных китов и топовые адреса держателей HYPE, а также использовать все функции Arkham Intel для анализа данных HyperEVM.