3 причины, по которым NetEase достигает новых максимумов перед квартальными результатами

Китай может не казаться центром роста, поскольку экономика замедляется в самой населенной стране мира, но NetEase (NTES 2.12%) все же нашла способ достичь очередного 52-недельного максимума в пятницу. Провайдер онлайн-сервисов и казуальных игр не публикует финансовые результаты до конца этого месяца, но очевидно, что инвесторы считают, что у компании все будет хорошо, судя по ее бодрому росту акций.

Это не рекордный максимум для NetEase. Акции торговались почти на 7% выше, когда достигли пика в конце 2017 года. Однако для акции подняться до самого высокого уровня за более чем два года — само по себе заметное событие, делающее ее одной из немногих китайских акций, достигших новых недавних максимумов на прошлой неделе. Итак, давайте рассмотрим три причины, почему рынок снова проявляет интерес к NetEase.

Источник изображения: NetEase.

1. Взрывной рост — это взрывной рост

Прошло почти два месяца с тех пор, как NetEase в последний раз объявляла финансовые результаты, но когда это произошло, компания показала отличные показатели. NetEase за третий квартал зафиксировала рост выручки на 11%, а скорректированная прибыль от продолжающейся деятельности выросла на впечатляющие 74%.

Климат в Китае в сфере онлайн-рекламы не благоприятный, и регуляторы время от времени ограничивают мобильные и ПК-игровые индустрии. Но NetEase сумела выдержать взлеты и падения. К концу 2019 года у компании будет 12 подряд лет с двузначным ростом выручки, и это такой победный ряд, который вызывает уважение рынка.

2. Восстановление IPO имеет значение

Один из забытых китайских IPO прошлого года — Youdao (DAO 6.93%) — показывает признаки жизни в 2020 году. Китайская компания по интеллектуальному обучению уже выросла на 64% в этом году, и теперь она значительно выше своей первоначальной цены в $17 после того, как большую часть 2019 года провела как неудачный IPO.

Youdao стал одним из немногих победителей рынка после вспышки коронавируса, поскольку оператор решений для электронного обучения считается выгодоприобретателем, если вирус продолжит усиливаться и школы временно закроются. Кроме того, Youdao уже был на подъеме: валовые сборы за онлайн-курсы за последний год более чем удвоились, а база студентов K-12 почти утроилась.

NetEase участвует в этом процессе, так как в прошлом году выделила Youdao в отдельную компанию и владеет 67,6% акций на момент IPO. Но даже так, Youdao может не оказать существенного влияния на показатели NetEase. Эта компания стоит около 2,6 миллиарда долларов, а доля NetEase — примерно 1,8 миллиарда долларов, в то время как рыночная стоимость NetEase чуть менее 40 миллиардов долларов. Однако некоторые инвесторы, желающие вложиться в Youdao, могут предпочесть купить менее рискованную акцию NetEase.

3. Аналитики продолжают отставать

Постоянное превышение целей по прибыли Wall Street — это здорово, но еще лучше, когда процент перевыполнения растет. Если положительные сюрпризы становятся все более значительными, это хороший знак того, что аналитики все больше отрываются от реальности бизнеса с каждым кварталом.

| Квартал | EPS | Оценка EPS | Сюрприз | | --- | --- | --- | --- | | Q4 2018 | $1.96 | $1.52 | 29% | | Q1 2019 | $3.39 | $2.28 | 49% | | Q2 2019 | $3.96 | $2.62 | 51% | | Q3 2019 | $5.12 | $3.12 | 64% |

Источник данных: Yahoo! Finance.

Если инвестирование в китайские акции вызывает у вас стресс, то список, который мог бы изменить ваше мнение, вряд ли существует. Однако NetEase достигает двухлетних максимумов, потому что инвесторы верят в импульс. Сейчас в NetEase много привлекательных аспектов как инвестиции.