В криптовалюте есть история, о которой недостаточно говорят — как гигант традиционных финансов попытался доминировать на нерегулируемом рынке и в итоге сильно обанкротился. Jump Trading — это поучительная история, а в центре всего был Канав Кария, 25-летний парень, который за ночь стал президентом Jump Crypto.

Происхождение Карии интересно. Он вырос в Мумбаи, Индия, в семье среднего класса, и в 18 лет решил изучать информатику в Университете Иллинойса. Он не был каким-то крипто-нативом, который с детства учился программировать — он просто знал, что хочет быть в Америке. Этот взгляд со стороны, вероятно, помог ему увидеть возможности, которые другие пропускали. Когда он получил стажировку в Jump Trading, всё пошло очень быстро. Очень быстро.

К 2021 году Jump уже заработала репутацию благодаря высокочастотной торговле, но они становились всё более агрессивными в крипте. Вот тут и возникает ситуация с Terra/UST. Когда UST в мае 2021 года потерял привязку, Jump увидела возможность. Кария предложил смелое решение — тайно купить огромные объемы UST, чтобы создать искусственный спрос и вернуть цену к доллару. Квон согласился передать 65 миллионов LUNA по 40 центов за штуку. Jump заработала более миллиарда долларов на этой сделке. Кария был повышен до президента Jump Crypto.

Что отличало Карию от других руководителей в крипте, так это его имидж. Реальные влиятельные лица Jump — Билл ДиСомма и Пол Гуринас — оставались в тени. Кария стал публичным лицом, молодым гением с задумчивой улыбкой и мумбайским акцентом. Он давал интервью, появлялся на конференциях, формировал бренд. За кулисами его превращали в нечто вроде «философа блокчейна» — следующего Криса Диксона. Позже судебные документы показали, что PR-команда Jump координировала работу с Terraform Labs для повышения видимости Карии.

Но тут всё усложняется. Jump не действовала как нейтральный маркет-мейкер. У них были опционы, связанные с успехом Terraform. У них был влияние на внутренние операции. SEC в конце концов обвинила их — классический конфликт интересов, который в традиционных финансах был бы невозможен. Информатор по имени Джеймс Ханскакер, присутствовавший на зум-звонке в мае 2021 года, наблюдал за всем этим. Он потерял около 200 тысяч долларов при крахе Terra и решил обратиться в SEC.

Проблемы продолжали накапливаться. Wormhole, внутренний мостовой протокол Jump, был взломан на 325 миллионов долларов в феврале 2022 года — Jump покрыла убытки. Потом появились слухи, что у них было почти 300 миллионов, застрявших на FTX. Репутация Jump страдала со всех сторон. Кария продолжал появляться в подкастах, пытаясь что-то объяснить, но давление явно сказывалось на нем.

К 2023 году, когда SEC начала подавать документы о тайной поддержке Jump Terra, и Кария, и ДиСомма были вызваны на допрос. Оба воспользовались Пятым дополнением. Молодой президент, которого вынудили выйти на публику, теперь столкнулся с юридическим давлением, которое он не мог обойти словами.

В июне 2024 года, в возрасте 28 лет, Канав Кария объявил, что покидает Jump. Он написал в X, что это конец его личного пути. Близкие к нему люди говорили, что уход был запланирован давно, но момент — сразу после новости о расследовании CFTC — создал ощущение, что он уходит, пока не поздно.

Интересно, как сейчас описывают Карию. Конкуренты и инвесторы не считают его гением-стратегом. Они видят в нем умного человека, но в основном использованного как публичное лицо, в то время как настоящая власть оставалась у ДиСоммы. Один источник сказал: «Я не думаю, что кто-то считает его хитрым; я думаю, его используют как козла отпущения». Прав ли он или нет, его взлет и падение отражают более широкую историю Jump — традиционной финансовой мощи, которая думала, что сможет доминировать в крипте с помощью глубоких карманов и острых торговых стратегий, но попалась в сеть регуляторных проверок и репутационных потерь.

Jump всё ещё существует, занимается венчурным капиталом, но фактически вышла из бизнеса маркет-мейкинга токенов, который приносил им миллиарды. Когда в январе 2024 года запустили спотовый ETF на биткоин, даже конкуренты присоединились, а Jump осталась в стороне. Они продали свои доли в Wormhole. Компания, которая хотела быть всем — торговой фирмой, студией разработки, венчурным капиталом — в итоге оказалась именно такой: торговой фирмой с острыми зубами, которая оказалась слишком жесткой для отрасли, начинающейся регулироваться.

Что касается Ханскакера, информатора, разоблачившего всё, — он покинул Jump в начале 2022 года и начал свой проект Monad. Он собрал 225 миллионов долларов при оценке в 3 миллиарда. Jump не инвестировала. Иногда те, кто видит проблемы рано, создают что-то лучше.