Обвал цены на золото: объяснение — вот скрытая причина, которую большинство аналитиков упустили

Цена золота обычно показывает хорошую динамику в периоды геополитического страха и роста инфляции. Эта связь существовала десятилетиями, что сделало недавнее снижение XAUUSD еще более удивительным. Цены на нефть выросли после новых опасений вокруг Ормузского пролива, вызвавших страх перебоев в поставках энергии. Вскоре снова возникли опасения по поводу инфляции. Многие участники рынка ожидали сильного роста цены на золото в таких условиях.

Вместо этого произошло противоположное. Цена на золото снизилась, несмотря на рост затрат на энергию и распространение неопределенности на мировых рынках. Эта необычная реакция подтолкнула аналитиков искать объяснения за пределами обычного нарратива о безопасной гавани.

Спрос на доллар во время энергетического кризиса оказал сильное давление на цену золота

Объяснение рынка, опубликованное в X пользователем @ThePenguinBTC, предложило совершенно другую точку зрения на обвал цены на золото. Аргумент сосредоточен меньше на слабости самого золота и больше на том, как глобальные энергетические рынки все еще сильно зависят от доллара США.

Объяснение началось с ситуации в Ормузском проливе. Около одной пятой мирового морского нефти проходит через этот маршрут. Реакция энергетических рынков была быстрой после усиления опасений по поводу перебоев. Цены на нефть резко выросли, и страны, импортирующие энергию, внезапно нуждались в большем количестве долларов для обеспечения поставок.

Эта реакция создала серьезную проблему для цены на золото. Транзакции с нефтью по-прежнему в основном осуществляются в долларах США по всему миру. Страны, сталкивающиеся с ростом счетов за энергию, должны были быстро увеличить свои долларовые резервы. Спрос на доллар увеличился одновременно с ожиданиями, что золото выиграет от опасений по поводу инфляции.

Анализ объяснил, что укрепление доллара создало нисходящее давление на XAUUSD. Цена на золото часто испытывает трудности, когда сила доллара ускоряется, потому что золото оценивается по всему миру в долларах.

Еще одна проблема возникла из-за меняющихся ожиданий по поводу снижения ставок Федеральной резервной системой. Месяцами золото получало поддержку благодаря ожиданиям снижения процентных ставок позже в этом году. Рост цен на энергию усложнил этот сценарий, поскольку более высокая инфляция уменьшает вероятность быстрого снижения ставок.

На золото также оказывал давление заемный портфельный капитал. Крупные инвестиционные фирмы часто держат позиции в нескольких активах, используя заемные средства. Убытки на других рынках вынудили некоторые фонды быстро увеличить наличность. Золото стало одним из самых легких для ликвидации прибыльных активов.

Объяснение указывало на еще один важный фактор. Импортирующие энергию страны, по сообщениям, нуждались в большем количестве долларов для покрытия растущих затрат на нефть. Правительства, испытывающие давление ликвидности, могли продать часть своих золотых резервов для получения долларов.

Эта идея меняет весь нарратив вокруг снижения цены на золото.

Золото не обязательно продавалось из-за исчезновения доверия. Цена на золото ослабла потому, что глобальная система все еще сильно зависит от доллара во время энергетических кризисов.

Связанная статья: Прогноз цены на золото: цель $15 000 к 2034 году? Квартальная свеча стала медвежьей, но бычий рынок еще не завершен

Анализ графика XAUUSD показывает, что цена на золото может снизиться

Обзор графика XAUUSD показывает, что цена на золото торгуется внутри нисходящего канала после достижения максимумов около $5 600 ранее в этом цикле. С тех пор цена снизилась примерно на 20%.

Текущая ценовая динамика все еще выглядит технически слабой.

Цена на золото сейчас торгуется близко к верхней границе нисходящего канала. Эта зона обычно выступает в качестве сопротивления во время медвежьих коррекционных структур. Продавцы часто защищают эти зоны, если покупатели не прорывают их с сильным импульсом.

Если эта структура нисходящего канала продолжится, цена на золото может опуститься к нижней границе около $3 600 в следующей фазе коррекции.

Технические структуры, такие как нисходящие каналы, часто продолжаются до тех пор, пока сопротивление не будет прорыто решительно. Сильный прорыв выше верхней границы канала изменит текущий медвежий настрой и потребует переоценки тренда.

Цена на золото сейчас находится в очень важной точке как с технической, так и с фундаментальной стороны. Рост затрат на энергию, сильный спрос на доллар и неопределенность вокруг политики Федеральной резервной системы продолжают формировать следующий шаг для XAUUSD.