Грег Абель только что продал долю Berkshire Hathaway в Visa и Mastercard и начал новую позицию в акции, которую Уоррен Баффетт продал 6 лет назад

За последние шесть десятилетий не было такого масштабного изменения в Berkshire Hathaway (BRKA 0,34%) (BRKB 0,19%), как в начале этого года, когда долгосрочный руководитель компании, Уоррен Баффетт, ушел с поста генерального директора и выбрал на его место Грега Абеля. Абель официально приступил к исполнению обязанностей в начале этого года, и инвесторы впервые увидели изменения в портфеле акций Berkshire за первые три месяца его руководства.

По данным отчета компании 13F, были определенно крупные сделки. Особенно стоит отметить, что Berkshire ликвидировала свою долю в Visa (V +0,19%) и Mastercard (MA +0,32%), а также начала новую позицию, которую продала в 2020 году, когда Баффетт был генеральным директором.

Источник изображения: The Motley Fool.

Продажа Visa и Mastercard

Visa и Mastercard — два лидера в сфере платежей, обеспечивающие триллионы долларов транзакций ежегодно через свои платежные системы. Berkshire впервые приобрела акции Visa и Mastercard в первом квартале 2011 года.

Хотя размеры позиций изменились, они оставались долгосрочными активами.

Интересно, что The Wall Street Journal в апреле, ссылаясь на анонимные источники, сообщил, что Абель продал многие акции, которые покупались и управлялись Тоддом Комбсом, одним из ведущих инвестиционных менеджеров Баффетта на протяжении многих лет, который недавно покинул компанию, чтобы занять должность в JPMorgan Chase.

Трудно точно сказать, какими акциями управлял Комбс, но по сообщениям СМИ, похоже, именно это сделал Абель в первом квартале. Visa и Mastercard входили в группу акций, предположительно приобретенных и управляемых Комбсом.

Однако широко известно, что Баффетт любил акции с непроницаемыми рвами, а Visa и Mastercard обладают огромными сетями, которые давно хвастались именно этим качеством. Обе акции также показали довольно хорошие результаты с 2011 года.

Данные от YCharts.

Ни Visa, ни Mastercard в этом году не показали особенно хороших результатов, поскольку инвесторы опасаются, что стабильные монеты криптовалют и искусственный интеллект (ИИ) могут подорвать их доминирующее положение на рынке, предоставляя более эффективные способы оплаты для людей и торговцев.

Это также может снизить сборы, которые взимают Visa, Mastercard и другие участники, участвующие в осуществлении платежных транзакций.

Тем не менее, мало кто лучше Visa и Mastercard умеет противостоять конкуренции, и обе компании недавно говорили о том, как искусственный интеллект улучшит их бизнес, поэтому, по моему мнению, будет сложнее, чем некоторые считают, сместить этих двух гигантов.

Готовы ли авиакомпании наконец снова летать?

В первом квартале Berkshire также приобрела новую долю в Delta Airlines (DAL +2,10%), которая сейчас оценивается примерно в 2,8 миллиарда долларов по состоянию на сегодняшний день, что составляет чуть менее 1% общего портфеля Berkshire.

Это интересная стратегия для Абеля, потому что Баффетт избавился от всех акций авиакомпаний Berkshire, включая Delta, во время пика пандемии COVID-19 в 2020 году.

«Мир изменился для авиакомпаний. И я не знаю, как именно, и надеюсь, что всё исправится достаточно быстро», — сказал Баффетт на ежегодном собрании акционеров Berkshire в мае 2020 года.

Вполне возможно, что авиакомпании уже исправились. В начале этого года акции Delta достигли рекордного максимума. Авиакомпании поддерживаются годами возобновленного спроса на путешествия, поскольку потребители уделяют больше внимания опыту, включая путешествия. Также они хорошо зарабатывают на продаже дополнительных услуг, таких как дополнительное пространство для ног.

Расширение

NYSE: DAL

Delta Air Lines

Изменение за сегодня

(2,10%) $1,56

Текущая цена

$75,68

Основные показатели

Рыночная капитализация

$50B

Диапазон за день

$72,64 - $75,69

52-недельный диапазон

$45,28 - $76,39

Объем торгов

209

Средний объем

11,5 млн

Валовая маржа

16,93%

Дивидендная доходность

0,99%

Все крупные авиакомпании понесли серьезные потери в марте из-за войны в Иране, которая привела к росту цен на нефть выше $100 за баррель и увеличению стоимости реактивного топлива. Это также создало возможность для покупки, и акции крупных авиакомпаний, таких как Delta, быстро восстановились по мере снижения конфликта на Ближнем Востоке.

Хотя ситуация остается нестабильной, рынок, похоже, считает, что худшее уже позади, поскольку акции авиакомпаний остаются устойчивыми.

Я все еще считаю, что акции авиакомпаний могут быть волатильными в ближайшее время, особенно при сохранении высоких цен на нефть и газ, независимо от того, как скоро будет решена иранская война.

Но в долгосрочной перспективе я думаю, что Delta сможет продолжать извлекать выгоду из импульса, который у нее был до начала иранской войны.