Специальный материал｜Темпы инвестиций в апреле снова стали отрицательными — как понять и реагировать?

【Файсинь Вэнь】 По мере того, как экономическая трансформация Китая постепенно продвигается, темпы роста фиксированных активов, ранее вносивших значительный вклад в экономический рост, за последние годы замедлились. В год начала пятой пятилетки начались строительство ряда крупных проектов, и вопрос о том, сможет ли это остановить падение инвестиций и вернуть их к стабильному росту, вызывает большой интерес у рынка.

Согласно данным Национального бюро статистики, в первом квартале 2026 года совокупный годовой рост инвестиций в фиксированные активы по стране составил 1,7%, что изменило редкое снижение в прошлом году, но эта тенденция не была продолжена в апреле, и темпы роста инвестиций снова стали отрицательными, за январь-апрель совокупный годовой показатель снизился на 1,6%.

Эта динамика значительно уступает ожиданиям рынка. Недавнее исследование, проведённое компанией Caixin Media среди отечественных и иностранных организаций, показало, что 11 из них дали прогнозы по темпам роста инвестиций, среднее значение которых составляет 1,7%, диапазон прогнозов — от 1,4% до 2,4%. Аналитики таких компаний, как Guosheng Securities и Minsheng Bank, отметили, что на фоне ускорения роста индекса цен производителей (PPI) в апреле, рост инвестиций замедляется, и фактическая ситуация может быть ещё слабее.