На днях я смотрел страницу агрегатора доходности, APY кажется очень привлекательным с первого взгляда, но сейчас меня больше интересует, сколько слоёв контрактов там задействовано и кому фактически одалживаются деньги. Говоря прямо, доходность не возникает из ниоткуда: либо за счёт стимулов, либо за счёт спреда, либо просто за счёт того, что вас загнали в какой-то более сложный для понимания пул, и в случае проблем первым может пострадать именно вы. В последнее время я снова обсуждаю ожидания снижения ставок, историю о том, как индекс доллара и рискованные активы растут и падают вместе, и мне кажется, что риск стоит рассматривать как часть «одинаково растущего и падающего» рынка: при ужесточении макроэкономики контрагенты на блокчейне начинают показывать свои истинные лица. Долго следить за этими протоколами утомительно, глаза устают, шея затекает… Сегодня вечером я сначала закрою позиции, даже если немного потеряю, главное — чтобы было спокойнее и я мог спокойно спать.