12 миллиардов долларов за покупку контракта BitGo — сделка сорвалась! Основатель Galaxy Новограц выступает в суде: это SEC делает сделки чрезвычайно сложными

Galaxy Digital основатель Майк Новограц во вторник предстал перед судом в суде штата Делавэр, чтобы дать показания по делу о неудачном слиянии на сумму 1,2 миллиарда долларов с компанией BitGo. Новограц заявил, что под руководством Гэри Генслера SEC сделала регулирование «чрезвычайно сложным», что привело к окончательному краху крупнейшей в то время сделки по слиянию в криптоиндустрии; BitGo требует от Galaxy выплатить штраф за нарушение договора в размере 1 миллиона долларов. Судебное разбирательство ожидается завершить на этой неделе, судья вынесет решение о том, кто должен заплатить за провалившуюся сделку.
(Предыстория: Анализ Майкла Новограца: аутсайдер Уолл-стрит, легендарное начало Galaxy Digital)
(Дополнительный фон: Начало «банкировизации» криптовалют в США: пять гигантов получили федеральные лицензии, потрясая триллионные расчетные системы)

Содержание статьи

Переключить

• Рождение и крах крупнейшего в истории слияния в крипто — 1,2 миллиарда долларов
• Битва за штраф в 1 миллион долларов
• Наследие эпохи регулирования SEC: частые споры по крипто-контрактам
• Судебное разбирательство завершится на этой неделе, судья примет решение

Это эпическая криптовалютная история, охватывающая почти пять лет. Основатель Galaxy Digital Майк Новограц во вторник лично выступил в суде штата Делавэр, чтобы дать показания против CEO BitGo Майка Бельше — стороны конфликта, центральным вопросом которого является крупнейшее в истории крипто слияние на сумму 1,2 миллиарда долларов, которое было отменено после краха Terra.

Согласно протоколам судебных слушаний, полученным агентством Bloomberg, Новограц заявил, что «старался изо всех сил завершить сделку», но в конечном итоге обе стороны Galaxy и BitGo поняли, что под руководством тогдашнего председателя SEC Гэри Генслера одобрение этого слияния практически невозможно.

«(SEC) сделала всё чрезвычайно сложным», — прямо заявил Новограц в своих показаниях.

Рождение и крах крупнейшего в истории слияния в крипто — 1,2 миллиарда долларов

В мае 2021 года Galaxy Digital объявила о покупке крипто-кастодиана BitGo за 1,2 миллиарда долларов, когда рынок находился на пике бычьего тренда, а институциональные инвесторы проявляли беспрецедентный интерес к криптовалютам. Эта сделка рассматривалась как важный сигнал о входе криптоиндустрии в мейнстрим Уолл-стрит — Galaxy сама была основана бывшим макро-трейдером Уолл-стрит Новограц, а BitGo — давно зарекомендовавшая себя инфраструктура для хранения активов.

Однако всё пошло не так. В августе 2022 года, после краха Terra/LUNA, вызвавшего цепную реакцию, банкротства Three Arrows Capital и почти полное замораживание рынка криптовалютных кредитов, Galaxy объявила о прекращении сделки. Тогда причиной называлось то, что BitGo не смогла предоставить необходимые финансовые отчёты в установленный срок.

1 миллион долларов штрафа: битва за исполнение контракта

BitGo немедленно подала иск, требуя от Galaxy выплатить штраф за расторжение договора в размере 1 миллиона долларов, а также обвинила Galaxy в сокрытии факта расследования со стороны американских регуляторов. В ответ Galaxy заявила, что BitGo не смогла вовремя предоставить финансовые документы, и потому утратила право на получение штрафа.

На судебных слушаниях, в понедельник, Бельше из BitGo заявил с яростью: «Galaxy заявила всему миру, что мы не можем пройти аудит — это очень вредное обвинение».

Новограц подчеркнул, что особые бухгалтерские стандарты SEC (требующие учитывать криптоактивы клиентов как обязательства) сделали финансовую отчетность по сделке чрезвычайно сложной. Хотя в ходе переговоров BitGo удалось включить в контракт пункт о штрафе за нарушение и установить срок подачи финансовых отчетов, из-за регуляторной неопределенности SEC всё равно не удалось спасти сделку.

Наследие эпохи регулирования SEC: частые споры по крипто-контрактам

Стоит отметить, что этот иск — часть более широкой картины давления SEC на криптоиндустрию эпохи Гэнслера. С 2021 года SEC инициировала многочисленные правовые действия против криптовалютных бирж и кастодианов, а также через Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 121) потребовала от финансовых институтов учитывать криптоактивы клиентов как обязательства — эта бухгалтерская норма считается одним из главных препятствий для традиционных финансовых компаний, входящих в рынок цифровых активов.

Хотя с приходом Пола Аткинса в 2025 году на пост председателя SEC и при более дружественной администрации Трампа SAB 121 был отменен, судебные разбирательства, связанные с регуляторной политикой Гэнслера, продолжаются. Этот конфликт между Galaxy и BitGo — один из самых ярких символов того периода регуляторного холода.

Для азиатского рынка этот судебный процесс имеет особое значение. Galaxy Digital имеет представительства в Азии, а BitGo предоставляет услуги хранения в Сингапуре и других странах региона. Если суд признает, что BitGo должна получить штраф в 1 миллион долларов, это может стать прецедентом в области исполнения условий расторжения крипто-сделок, что повлияет на будущие международные M&A в криптоиндустрии в Азии.

Судебное разбирательство завершится на этой неделе, судья примет решение

Слушания планируется завершить на этой неделе, суд штата Делавэр вынесет решение о праве BitGo получить штраф в 1 миллион долларов. Поскольку суд штата Делавэр обладает высокой авторитетностью в области корпоративного и контрактного права, его решение может стать важным ориентиром для аналогичных споров в будущем.

На момент публикации ни Galaxy Digital, ни BitGo не сделали дополнительных комментариев о ходе судебных слушаний.