Последнее время я общаюсь с некоторыми трейдерами и обнаружил, что многие недостаточно глубоко понимают концепцию скольжения. Особенно те, кто торгует часто, — если не разобраться, как возникает скольжение, издержки могут расти незаметно.

Проще говоря, скольжение — это разница между ожидаемой ценой при размещении ордера и фактической ценой исполнения. Особенно при использовании рыночных ордеров, из-за высокой волатильности рынка или недостаточной ликвидности, сделка может пройти по цене выше или ниже ожидаемой. Я видел случаи, когда крупный ордер выполнялся, и издержки оказались на несколько пунктов выше ожидаемых — именно из-за этого.

Разница между ценами покупки и продажи также является ключевым фактором, влияющим на скольжение. Простыми словами, это разница между максимальной ценой, которую готов заплатить покупатель, и минимальной ценой, которую принимает продавец. Чем лучше ликвидность торговой пары (например, BTC, ETH, SOL), тем уже обычно спред, и риск скольжения ниже. Обратное — у малоликвидных монет, скольжение может быть очень большим.

Как с этим бороться? Обычно я использую несколько методов. Во-первых, разбиваю крупный ордер на несколько меньших — это значительно снижает влияние скольжения. Во-вторых, устанавливаю допустимый уровень скольжения, большинство бирж его поддерживают, например, 0.5% или настраиваемое значение, чтобы ордер не срабатывал при превышении этого диапазона. Также я предпочитаю использовать лимитные ордера вместо рыночных, хоть исполнение и будет чуть медленнее, но цена останется под контролем.

Еще один важный момент — иногда скольжение может работать и в вашу пользу. Если цена во время исполнения ордера движется в выгодную для вас сторону, возникает положительное скольжение, что фактически означает получение более выгодной цены. Но такие случаи встречаются реже.

Балансировка допустимого уровня скольжения очень важна: слишком низкий — есть риск неисполнения или задержки, слишком высокий — можно попасть на неожиданно высокую цену. Всё это нужно настраивать гибко, исходя из вашего стиля торговли и рыночных условий. Мой совет — для тех, кто торгует часто, обязательно нужно понять механизм скольжения, чтобы принимать более разумные решения и минимизировать ненужные издержки.