Последнее время я задумываюсь над одним вопросом: почему мы всё ещё привыкли называть все криптовалюты, кроме биткоина, альткоинами? На самом деле это выражение уже немного устарело.

В ранние времена действительно так было: большинство проектов просто копировали код биткоина, немного меняли параметры и запускали. Поэтому и появилось название "альткоины" (山寨币). Но сейчас ситуация полностью изменилась: разные блокчейны показывают свои уникальные возможности, функциональные отличия огромны, и использование слова "альткоин" кажется неуважительным по отношению к инновациям. Сейчас всё больше людей называют их "мейнстрим-коинами" или используют конкретные категории для описания.

Говоря о классификации альткоинов, я считаю, что стоит структурировать мысли. Самое простое — это стабильные монеты, такие как USDT, USDC — привязанные к доллару, очень удобные для торговых расчетов. Есть мем-монеты — полностью управляемые сообществом продукты, у которых нет особых практических применений, но у них очень сильное сообщество. Далее идут управляемые токены и функциональные токены: первые позволяют участвовать в принятии решений по протоколу, вторые — обеспечивают работу блокчейна.

Что касается конкретных проектов, то USDC поддерживается долларовыми резервами и доступен на всех крупных биржах. Dogecoin существует с 2013 года благодаря низкой цене и неограниченной эмиссии — изначально это был шутливый проект. Токен UNI от Uniswap — один из самых чистых управляемых токенов, владение им даёт право голосовать за развитие биржи. ETH — основа инфраструктуры экосистемы Ethereum. Токен управления Aave чуть сложнее: он позволяет голосовать, ставить залог и делиться доходами платформы, но при этом нужно брать на себя риски протокола.

Интересно, что цикл каждого бычьего рынка примерно одинаков: сначала растут биткоин и эфир, привлекая новые деньги, а часть этих средств затем уходит в более рискованные альткоины. Я помню самые безумные периоды: ICO в 2017 году, DeFi-лета 2020-го, мем-мемы 2021-го — в каждом из них кто-то смог разбогатеть благодаря альткоинам. Но проблема в том, что после этих сезонов обычно наступает сильное коррекционное падение: из-за меньшей капитализации и высокой волатильности альткоины падают очень резко.

Самый большой риск при инвестировании в альткоины — это два момента. Первый — волатильность: мелкие монеты могут расти и падать в цене вдвое за день, и в бычьем рынке держатели часто терпят большие убытки. Второй — мошенничество, что я особенно хочу подчеркнуть. Сейчас любой может выпустить токен на DEX, случаи мошенничества и Rug Pull происходят постоянно. Самое яркое — история с токеном "Squid Game": цена упала с 3000 долларов до 0.0033, а команда притворялась, что их взломали, на самом деле они просто украли деньги. Многие проекты выглядят перспективными на старте, но после инвестиций команда исчезает, интерес быстро исчезает — и тогда понимаешь, что попался на удочку.

Но по данным видно, что роль альткоинов в общем рынке растёт. В 2014 году они составляли всего 6% от общей рыночной капитализации, а к 2022 году — уже 58%. Это говорит о растущем спросе на альткоины. Изначально биткоин был задуман как средство для p2p-платежей, но сейчас нам нужны более разнообразные функции: стабильные монеты делают платежи удобнее, управляемые токены позволяют обычным людям участвовать в управлении протоколами, мем-монеты, хоть и не имеют практического применения, создают сильное сообщество. Эти инновации позволяют нам получать более богатый опыт децентрализованных финансовых сервисов.

Мой вывод таков: альткоины сами по себе не хороши и не плохи — всё зависит от того, как к ним относиться. Если вы решили инвестировать в такие высокорискованные активы, нужно хорошо подготовиться: изучить проект, команду, открыть исходный код. Распределять активы в соответствии с уровнем риска, который вы готовы принять, и не поддаваться FOMO. Возможности у альткоинов есть, но и ловушки тоже.