Сегодня вечером я узнал fascinating вещь о истории рынков. Был этот фермер из Огайо, Самуэль Беннер, который после того, как потерял всё во время экономического кризиса, решил сделать единственное логичное: начал одержимо изучать исторические данные о ценах. Перо, бумага, цены на свиней, железо и зерно — с этими инструментами он начал выявлять модели, которые раньше никто явно не видел.

Его интуиция была гениальной в своей простоте. Беннер видел рынки как некий естественный ритм, а не полный хаос. Он заметил, что цены следуют предсказуемому циклу Беннера: пики — время продавать, минимумы — время покупать, и стабильные периоды для удержания позиций. Еще более интересно, что эти циклы имели свою закономерность: бумы каждые 8-9 лет, крупные крахи каждые 16-18 лет. Революционно для 1870-х годов.

Вот где становится странно. Когда современные аналитики наложили цикл Беннера на данные S&P 500, они обнаружили удивительную корреляцию. Великая депрессия, крах доткомов 2000 года, кризис 2008 — все совпадает тревожащим образом с предсказаниями Беннера. Конечно, это не идеально, но трудно игнорировать этот паттерн.

Очевидно, это не кристальный шар. Рынки — не точные машины. Но меня поражает то, что цикл Беннера намекает на что-то важное: история рынков не полностью случайна. Есть ритмы, шаблоны, которые повторяются. Если понять, на каком мы этапе цикла, можно хотя бы лучше позиционироваться.

Для тех, кто только начинает инвестировать, я считаю, что эта перспектива ценна. Она не сделает вас богатым завтра, но изменит ваше восприятие рынка. Вместо того чтобы видеть только волатильность и хаос, вы увидите танец между бумами и крахами, который следовал за схожими схемами более века. Если цикл Беннера продолжает работать, то прошлое — это не просто история, а карта.