Только что понял, что многие люди, торгующие криптовалютой, на самом деле не понимают, что такое PnL, и честно говоря, это безумие, потому что это меняет всё в том, как вы подходите к своему портфелю.

Итак, вот в чем дело — если вы торговали акциями или любыми традиционными активами, вы, вероятно, знаете о прибыли и убытках. Но крипто PnL работает немного иначе, и есть некоторые концепции, которые действительно важны, если вы хотите отслеживать, что на самом деле происходит с вашими деньгами.

Давайте сначала разберем ключевые термины. Есть такая вещь, как mark-to-market (MTM), что в основном означает оценку ваших активов по текущей рыночной цене. Например, у вас есть биткоин — его стоимость меняется каждую секунду в зависимости от того, что говорит рынок прямо сейчас. Это MTM.

Теперь, когда мы говорим о значении PnL в контексте криптовалют, мы говорим о расчете, заработали ли вы или потеряли деньги по своим позициям. Но тут становится интересно — есть два типа: реализованный и нереализованный.

Реализованный PnL — это просто. Вы закрываете свою позицию, продаете крипту, и теперь точно знаете, что заработали или потеряли. Здесь важна только фактическая цена исполнения, а не то, что говорит рыночная цена. Например, если вы купили Polkadot за $70 и продали за $105, ваш реализованный PnL — это прибыль в $35. Простая математика.

Нереализованный PnL — это другое. Это прибыль или убыток по позициям, которые вы все еще держите. Например, вы купили контракты на Ethereum по средней цене $1,900, а текущая маркерная цена — $1,600. Ваш нереализованный PnL — это -$300. Он не считается реальным, пока вы не закроете позицию, но его важно отслеживать.

Когда вы действительно рассчитываете значение PnL и применяете его к своим реальным сделкам, есть разные методы в зависимости от ситуации. Метод FIFO (first-in, first-out) предполагает, что вы продаете самые старые активы первыми. Например, если Боб купил 1 ETH за $1,100, потом еще за $800, а позже продал 1 ETH за $1,200, FIFO использует цену входа $1,100, и его прибыль составит $100.

Но если он использует LIFO (last-in, first-out), он возьмет цену входа $800, и его прибыль будет $400. Одна и та же продажа — совершенно разный результат в зависимости от метода.

Также есть метод взвешенной средней стоимости. Например, Алиса покупает 1 BTC за $1,500, потом еще за $2,000. Ее средняя цена — $1,750 за монету. Когда она продает 1 BTC за $2,400, ее прибыль — $650. Этот метод сглаживает волатильность в ценах входа.

Для тех, кто держит долгосрочно, есть расчет с начала года (YTD). Просто сравниваете стоимость портфеля в начале года и сейчас. Например, если кто-то держал $1,000 в Cardano 1 января, а через год его стоимость — $1,600, это нереализованный прирост в $600. Не нужно усложнять.

Если вы торгуете бессрочными контрактами, все становится сложнее. Нужно отдельно рассчитывать реализованный и нереализованный PnL, а затем объединять их. И обязательно учитывать ставки финансирования и торговые комиссии — те упрощенные примеры, которые вам дают, не учитывают реальные издержки.

Честно говоря, правильное понимание значения PnL — это то, что отделяет тех, кто просто случайно торгует, от тех, кто действительно знает, что делает. Невозможно оптимизировать стратегию, если вы не знаете, зарабатываете ли вы деньги или просто везет.

Есть инструменты, которые помогают в этом — таблицы, торговые боты, трекеры портфеля на Gate и других платформах. Но основа — понимание этих концепций. Как только вы их усвоите, отслеживание своей реальной эффективности станет намного яснее, и вы сможете принимать лучшие решения по следующим сделкам.