Недавно снова увидел, как много людей обсуждают LST/повторное залогование, постоянно говорят о «дополнительной прибыли», и мне хочется смеяться: прибыль ведь не растет сама по себе в воздухе, по сути, это просто раздельная продажа одной и той же безопасности/ликвидности несколько раз, вместе с комиссиями, субсидиями и ожиданиями новых участников. То, что вы получаете, кажется стабильным, на самом деле — это риск, упакованный в другую форму.

Риск тоже очень прямой: базовое залогование уже включает штрафы/периоды разблокировки, повторное залогование — это просто еще одна веревка, контракт, операционная деятельность, управление — сломается хоть одна, и у вас хватит проблем. Недавние случаи краж через мосты между цепочками я уже не удивляюсь, самое страшное — это «комбинированный удар»: мост, оракул, ликвидация — все вместе, и все начинают молча «ждать подтверждения»… В цепочке эмоции не важны, важны проскальзывания. В любом случае, когда я вижу слишком гладкую кривую доходности, я сначала считаю, что это меня обманывают, и иду снова спать.