Если вы уже какое-то время торгуете криптовалютой, вы, вероятно, слышали, как люди используют термин PnL, но знаете ли вы действительно, что он означает? Позвольте мне объяснить, потому что понимание PnL честно говоря, является одним из самых больших пробелов, которые я вижу у новичков-трейдеров.

Итак, вот в чем дело — PnL просто означает прибыль и убыток. Это способ измерить, зарабатываете ли вы деньги или теряете их на своих сделках. Но в крипте это становится немного более сложным, чем просто покупать дешево, продавать дорого. Способ работы PnL здесь включает некоторые концепции, которые используют и традиционные трейдеры, например, оценка по рыночной стоимости, но реализация отличается.

Позвольте начать с основ. Когда мы говорим о значении PnL в контексте криптовалют, мы действительно говорим о вычислении разницы между тем, что вы заплатили за что-то, и тем, сколько это стоит сейчас, или за что вы его продали. Звучит просто, правда? Но есть разные способы думать об этом.

Во-первых, есть оценка по рыночной стоимости, или MTM. Это просто оценка ваших активов на основе текущей рыночной цены. Например, у вас есть ETH, и цена с 1950 долларов поднялась до 1970 — это нереализованный доход в 20 долларов по MTM. Еще ничего не продано, это просто то, сколько стоит ваша позиция прямо сейчас.

Затем есть реализованный PnL, который учитывается только после фактического закрытия позиции. Вы купили по 70 долларов и продали по 105? Это 35 долларов реализованной прибыли. Рыночная цена уже не важна — важны только цены, по которым вы реально совершили сделки.

Нереализованный PnL — это другое. Это прибыль или убыток, который находится в ваших открытых позициях и еще не был зафиксирован. Именно здесь многие трейдеры начинают эмоционально реагировать. Вы можете увидеть огромный нереализованный доход, а потом он исчезает, если рынок движется против вас.

Теперь, как именно это всё рассчитывать? Есть несколько методов, в зависимости от ситуации. Метод FIFO предполагает, что вы продаете самые старые монеты первыми — например, если вы купили один биткоин по 1100 долларов и другой по 800, а затем продали один по 1200, то прибыль считается исходя из покупки по 1100 долларов. Это даст вам 100 долларов прибыли.

Но если использовать LIFO, вы продаете самые последние приобретения первыми. В том же примере это будет биткоин по 800 долларов, что даст вам 400 долларов прибыли. Видите, как важен метод?

Также есть метод взвешенной средней стоимости, который используют многие серьезные трейдеры. Вы находите среднюю цену всех своих покупок и сравниваете её с ценой продажи. Например, если вы купили один биткоин по 1500 долларов и другой по 2000, то средняя цена — 1750 долларов. Продали по 2400 — прибыль составляет 650 долларов.

Одна вещь, которую часто упускают из виду — это отслеживание эффективности за определённый период. Расчёты с начала года полезны, если вы держите долгосрочно. Просто сравните стоимость портфеля в начале года и сейчас. Или можно отслеживать каждую сделку — если вы совершили 50 сделок, посчитайте PnL для каждой.

Здесь становится сложнее — перпетуальные контракты. У них нет срока истечения, поэтому нужно отдельно считать реализованный и нереализованный PnL, а потом складывать их. Реализованный — это прибыль или убыток по закрытым позициям, а нереализованный — по открытым.

Настоящий смысл? Понимание значения PnL и правильный расчет меняют ваш подход к торговле. Вы начинаете видеть, какие стратегии действительно работают, а какие просто съедают вашу прибыль на комиссиях и проскальзывании. Большинство трейдеров даже не пытаются отслеживать это правильно, поэтому у них возникают трудности с улучшением.

Если вы серьезно настроены на торговлю, используйте таблицы или автоматизированных ботов для отслеживания всего. Учитывайте торговые комиссии, ставки финансирования, если торгуете на перпетуальных контрактах, и будьте честны с собой относительно своей реальной эффективности. Так вы действительно научитесь на своих сделках, а не будете просто гадать. Это тот фундамент, который отделяет тех, кто становится лучше в торговле, от тех, кто просто везет иногда.