Только что стал свидетелем крупного сдвига в мире инвестиций. Уоррен Баффетт официально ушел с поста генерального директора Berkshire Hathaway на этой неделе после шести десятилетий руководства конгломератом стоимостью 1 триллион долларов. В 94 года он передает повседневные операции Грегу Абелю, оставаясь председателем. Это по-настоящему конец эпохи.

Что привлекло мое внимание, так это не только смена руководства — это то, что это символизирует о мировоззрении Баффетта, особенно в отношении криптовалюты. Этот человек уже более десяти лет последовательно высказывается о цифровых активах, и его критика только усиливалась со временем.

Помните его комментарий «крысиный яд в квадрате»? Это было в 2018 году на ежегодном собрании Berkshire. В то время биткойн торговался около 9000 долларов, после того как он почти достиг 20 000 долларов. Но Баффетт на этом не остановился. К 2022 году его позиция по криптовалютам стала еще более резкой. Он буквально сказал акционерам, что не заплатит 25 долларов за все существующие биткойны. Подумайте об этом на секунду. Его аргумент был прост: биткойн ничего не производит. Он не генерирует денежный поток, как сельскохозяйственные земли или многоквартирные дома. Это чисто спекулятивный актив.

Я нашел его объяснение особенно показательным. Он поднял купюру в 20 долларов и сказал: «Активы, чтобы иметь ценность, должны что-то приносить кому-то». Это основа того, как Уоррен Баффетт думает о деньгах и ценности. В его понимании, криптовалюта полностью не проходит этот тест.

Его покойный партнер Чарли Мунгер был еще более резким. Он называл биткойн «отвратительным и противоречащим интересам цивилизации». Позже он описал его как «дерьмо». Не очень тонко. Но что интересно — Berkshire никогда не колебалась. Пока другие вкладывались в крипту, Баффетт и Мунгер держались в стороне. Мунгер даже сказал, что он «горд», что компания избегает этого.

Ирония не ускользает от меня. Баффетт превратил Berkshire из убывающей текстильной фабрики, которую он приобрел в 1962 году за 7,60 долларов за акцию, в мощную корпорацию. Акции класса А сейчас торгуются выше 750 000 долларов. Его личное состояние составляет около 150 миллиардов долларов, почти полностью основано на акциях Berkshire. Он подарил более 60 миллиардов долларов на благотворительность. Это послужной список, построенный на осязаемой ценности и долгосрочном мышлении.

Нравится вам согласны с скептицизмом Баффетта по поводу криптовалют или нет, вы не можете игнорировать тот факт, что его фундаментальная инвестиционная философия приносила результаты десятилетиями. Его уход на пенсию знаменует конец определенной эпохи в инвестировании — эпохи, определенной ценностью, терпением и резкой скептичностью к спекулятивным активам. Этот подход явно работал для него.