Только что наткнулся на что-то интересное – есть старая диаграмма Сэмуэля Беннера 1875 года, где он отображал экономические циклы, в основном пытаясь предсказать, когда рынки взлетят, обвалятся или стабилизируются. Дико, что кто-то смог выявить такие закономерности так давно.

Итак, теория делится на три основных периода, когда стоит зарабатывать или защищать себя. Во-первых, панические годы – примерно каждые 18-20 лет рынки просто рушатся. Вспомнить 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019... и, предположительно, 2035. В эти периоды рекомендуется сидеть спокойно и не паниковать при продаже, что легче сказать, чем сделать, когда всё красное.

Затем идут годы бума – окна для заработка. В эти периоды цены растут, и восстановление реально. Годы как 1928, 1960, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020 показывали значительные ралли. Диаграмма Беннера предполагает, что 2026 и 2034 тоже должны относиться к этой категории. Тогда нужно брать прибыль и выходить из позиций.

Третий тип – годы рецессии – 1924, 1931, 1942, 1951, 1969, 1985, 2005, 2012, 2023... На самом деле это возможности для покупки. Цены падают, активы дешевеют. Если вы можете выдержать, это время для накопления на следующий взлёт.

Шаблон довольно прост: покупайте в трудные времена, когда всё падает, держитесь в хаосе, а затем продавайте, когда наступают периоды бума и оценки достигают пика. Избегайте разрушения во время панических лет, оставаясь оборонительным.

Очевидно, это не законы физики – рынки формируются войнами, политикой, технологическими прорывами, всякими непредсказуемыми вещами. Но, глядя на это с исторической точки зрения, у рынков определённый циклический ритм за десятилетия. Стоит иметь в виду, если думаешь о долгосрочной перспективе.