Я довольно внимательно следил за сектором урана, и честно говоря, история здесь гораздо интереснее, чем кажется по поверхностной ценовой динамике. Да, цены на уран колебались между средним значением $60s и $80s в течение 2025 года, но если копнуть глубже, то под поверхностью накапливается серьёзная структурная напряжённость.

Меня поразило то, как фундаментальные показатели продолжали укрепляться, даже когда спотовые цены казались стабильными. У вас была стабильная покупательская активность со стороны крупных трастов, постоянно поглощающих материал, правительства наконец начали всерьёз заниматься поддержкой ядерной энергетики, а опасения по поводу поставок удерживали продавцов в осторожности. Это тот тип ситуации, когда акции урана в Канаде имеют потенциал для роста, особенно у исследователей.

Я собрал пять лучших по результатам в секторе канадских урановых компаний в 2025 году, и приросты были действительно впечатляющими. North Shore Uranium показала абсолютный рекорд с ростом на 637,5% с начала года — компания активно приобретала активы в Нью-Мексико и оформляла участки, одновременно завершала разведочные программы в Саскачеване. Energy Fuels, крупный производитель, всё равно достигла 156% роста, несмотря на то, что уже была крупной операцией, благодаря росту низкозатратного производства в США.

Stallion Uranium совершила значительный скачок после объявления о технологической сделке по геологическому таргетингу, в итоге достигнув 150% роста. District Metals, работающая в урановой сфере Швеции, выросла на 139,5% благодаря хорошим результатам геологических обследований и тому масштабному парламентскому решению отменить мораторий на разведку урана в Швеции. Purepoint Uranium завершила пятёрку с ростом на 113,6%, чему способствовали хорошие результаты бурения на их проекте Дорадо.

Что удивительно в этих канадских урановых акциях, так это то, что они не просто выигрывают от роста цен — их вознаграждают за реализацию. Частные размещения North Shore продолжали осуществляться; Stallion привлекла серьёзный капитал; разведочные программы District постоянно достигали целей; бурение Purepoint показывало реальные показатели рудных тел. Это не спекуляции, а реальные компании, продвигающие активы в рынке, где ограничения по поставкам становятся всё более очевидными.

Макроэкономическая обстановка тоже остаётся поддерживающей. Ядерная энергетика всё чаще преподносится как решение климатических проблем, центры данных на базе ИИ увеличивают спрос на электроэнергию, а крупные экономики наконец-то берутся за расширение ядерной энергетики. Всё это создаёт реальные долгосрочные драйверы спроса, которые должны поддерживать акции урана ещё много лет.

Если сейчас смотреть на сектор урана, канадские компании предлагают хорошую опцию — вы получаете экспозицию к товару, который сжимаются, с реальным потенциалом разведки. Вопрос не в том, будет ли уран бычьим рынком в будущем, а в том, какие компании реализуют его лучше всего. Стоит следить за этими именами и за их обновлениями по разведке в течение 2026 года.