Nutrien получил зеленый свет на выкуп до 24 миллионов своих акций — по сути 5% от выпущенных. Начали в марте, если я правильно помню. Компания представляет это как возврат капитала акционерам, что является стандартной позицией, но меня привлекло руководство на 2026 год, которое они озвучили. Они ожидают скорректированную EBITDA для розничных клиентов в диапазоне от 1,75 до 1,95 миллиарда долларов, что говорит о том, что они чувствуют себя довольно уверенно в спросе, несмотря на весь шум в секторе.

Интересно, как сейчас движется вся сфера удобрений. Nutrien делает ставку на более высокие маржи в собственных продуктах и лучшие объемы по поташу, азоту и фосфату. Тем временем, такие игроки, как Mosaic и CF Industries, также сигнализируют о стабильном спросе — CF даже довольно оптимистично смотрит на глобальные перспективы азота, поскольку Индия и Бразилия остаются голодными по урею. Компания Intrepid Potash даже зафиксировала рост объемов продаж на 15% в прошлом квартале.

Сам выкуп кажется сигналом, что Nutrien говорит: «мы считаем, что наша акция сейчас недооценена», что обычно и означает такие шаги. Насколько это сработает, скорее всего, зависит от того, сохранятся ли аграрные фундаментальные показатели на уровне, который они ожидают, до 2026 года. В любом случае, сектор удобрений пока выглядит достаточно устойчивым.