Только что просматривал свой список наблюдения и заметил, что у Exact Sciences снизились доходы за четвертый квартал. Акции почти не отреагировали на новости, выросли всего на 0,07% после объявления, что интересно, учитывая смешанные результаты.

Итак, вот что выделилось для меня: доходы фактически превзошли ожидания. За четвертый квартал они достигли 878,4 миллиона долларов, что на 23% больше по сравнению с прошлым годом, а за полный год составили 3,25 миллиарда долларов с ростом 17,7%. Сегмент скрининга принес 695,1 миллиона долларов (рост на 26%), а Precision Oncology — 183,2 миллиона долларов (рост на 14%). Это солидные показатели по выручке.

Но тут становится сложнее. Они зафиксировали чистый убыток в 21 цент на акцию за четвертый квартал, что хуже, чем убыток в 6 центов в прошлом году. EPS за полный год составил 7 центов против убытка в 23 цента в 2024 году, так что по крайней мере они улучшили показатели по сравнению с прошлым годом. Валовая маржа выросла на 106 базисных пунктов до 70,1%, что положительно. Проблема в том, что операционные расходы резко растут — R&D вырос на 96%, а скорректированный операционный убыток увеличился до 82,2 миллиона долларов с 40,8 миллиона долларов.

У них на счету 964,7 миллиона долларов наличных, что меньше, чем 1,04 миллиарда долларов годом ранее. Главная новость — их покупает Abbott, сделка должна закрыться во втором квартале 2026 года при условии одобрения регуляторов.

Не совсем понятно, почему акции не отреагировали сильнее. Превышение доходов обычно хорошая новость, но растущие убытки трудно игнорировать. Стоит оставить их в списке наблюдения, чтобы посмотреть, как развернется сделка с Abbott.