Последнее время я наблюдаю за рыночными сигналами, и честно говоря, есть кое-что, на что стоит обратить внимание. Обычно за крупными откатами начинают зажигаться предупредительные огоньки, и я считаю, что больше людей должны быть в курсе того, что скоро произойдет.

Позвольте мне объяснить, что я вижу. Коэффициент Шиллера CAPE сейчас около 40 — это второй по величине показатель за всю историю. Для сравнения, он достиг 44 в 1999 году, незадолго до краха доткомов. Этот показатель в основном учитывает скорректированную на инфляцию прибыль за 10 лет, чтобы оценить, переоценены ли акции, и исторически, когда он такой высокий, цены обычно испытывают трудности. Среднее значение за долгий срок — около 17, так что мы значительно выше этого уровня.

Затем есть индикатор Баффета, о котором сам Уоррен Баффет говорил очень подробно. Он измеряет общую стоимость американских акций по отношению к ВВП. Баффет знаменит тем, что использовал его для определения пузыря доткомов, и он говорил, что всё выше 200% — это игра с огнем. Сейчас? Мы на уровне около 219%. Это довольно ясный сигнал, что оценки акций растянуты.

Но вот что интересно. Никто не может предсказать рынки с 100% точностью, и даже если коррекция скоро наступит, определить точное время практически невозможно. Вы можете пропустить месяцы или даже годы роста, если будете сидеть в стороне и ждать краха, который может занять больше времени, чем ожидалось.

Настоящая история, которую учит нас история, такова: медвежьи рынки — это на самом деле временные всплески в гораздо более широком восходящем тренде. С 1929 года средняя продолжительность медвежьего рынка составляет всего около девяти месяцев. В то же время бычьи рынки обычно длятся почти три года. Если посмотреть на долгосрочный график S&P 500, каждое падение сопровождалось восстановлением и новыми максимумами.

Так что да, волатильность может наступить скоро, но это не обязательно плохие новости, если вы держите качественные акции. Инвесторы, которые действительно создают богатство, не пытаются точно поймать момент — они покупают надежные компании и держат их годами. Краткосрочный шум — это просто шум, если у вас есть сильный портфель.

Главный вывод? Не паникуйте из-за индикаторов. Используйте их как информацию, а не как повод отказаться от своей стратегии. История показывает, что оставаться инвестированным во время сложных периодов — это то, что действительно имеет значение в долгосрочной перспективе.