Zebra Technologies только что взорвалась в четверг утром с ростом на 20%. Их показатели за четвертый квартал были достаточно хорошими — выручка выросла на 10,6% до 1,48 миллиарда долларов, прибыль на акцию составила 4,33 доллара — но настоящим катализатором стало руководство по будущим показателям. Руководство прогнозирует выручку в следующем квартале в размере 1,48 миллиарда долларов и прибыль на акцию в 4,18 доллара, что значительно превышает ожидания Уолл-стрит.

Что привлекло мое внимание, так это то, насколько эта акция на самом деле неказиста в текущем рынке. Zebra занимается отслеживанием запасов и управлением данными для розничных продавцов, производителей, здравоохранения, ресторанов — в общем, для тех, кому нужно знать, что у них на складе или в цепочке поставок. Они позиционируют себя как поставщика решений на базе искусственного интеллекта для фронтовых операций, что является умным маркетингом, но честно говоря, они скорее играют в скучную инфраструктуру. Инструменты сбора данных, которые они предоставляют, полезны для анализа ИИ в дальнейшем, но сама Zebra не создает модели ИИ.

Вот интересная часть: даже при том, что стоимость чипов памяти будет сжимать маржу в течение всего 2026 года, руководство все равно ожидает роста прибыли. Оценка выглядит разумной — торгуется по 2,7x продаж и 28x по скользящей прибыли, но будущий P/E всего 14x, если учесть рост. Это не дорого для компании с таким видом повторяющихся доходов от необходимых бизнес-инструментов.

Zebra по сути является базовой составляющей в общем тренде цифровой трансформации. Пока все гоняются за блестящими именами ИИ, Zebra тихо занимается инфраструктурой, которая делает все эти данные доступными. Переход в четверг говорит о том, что инвесторы наконец-то заметили.