В последнее время я углубляюсь в экосистему стриминга, и честно говоря, переход от традиционного телевидения к контенту по требованию гораздо более структурный, чем большинство людей осознает. Мы говорим о полном переосмыслении того, как потребляется и монетизируется медиа.

Цифры рассказывают свою историю. В 2025 году стриминг уже занимает более 45% общего времени просмотра телевидения в США, что означает, что это уже доминирующий формат на крупных рынках. И вот что интересно — игра монетизации полностью изменилась. Тарифы с поддержкой рекламы наконец-то набирают реальную популярность, что очень важно для прибыльности. Компании перестали гоняться за количеством подписчиков много лет назад и переключились на глубину вовлеченности и доход на пользователя. Это более здоровая бизнес-модель.

Три акции постоянно появляются в моем анализе при отслеживании этого сектора. Первая — Roku. Платформа достигла более 90 миллионов зарегистрированных домохозяйств к концу 2025 года, а их совокупное время потоковой передачи превысило 145 миллиардов часов — рост на 15% по сравнению с прошлым годом. Что важнее, так это их архитектура монетизации. Они больше не просто компания по производству устройств. Они создали этот поток доходов через рекламу, распространение контента и теперь подписочные сервисы, такие как Howdy. Их масштаб в области подключенного телевидения дает им реальную защиту, особенно по мере расширения на международных рынках — Канаду, Мексику и Бразилию.

Затем идет Alphabet с YouTube. Поведенческие привычки и модели вовлеченности на этой платформе абсолютно масштабны. YouTube за прошлый год заработал более 60 миллиардов долларов, и они диверсифицировались не только за счет рекламы. YouTube Premium, YouTube TV, YouTube Music — они охватывают все сегменты аудио- и видеорынка. Что недооценивают — это их персонализация на базе ИИ. Механизм рекомендаций постоянно улучшается, что повышает вовлеченность и доходность рекламы. Они также эффективно монетизируют короткое видео и прямые трансляции спортивных событий.

Еще одна компания, за которой стоит следить, — Spotify. К четвертому кварталу 2025 года у них было 290 миллионов платных подписчиков и более 750 миллионов активных пользователей в месяц. Что я нахожу особенно привлекательным — это их сосредоточенность исключительно на аудио — они не пытаются быть всем для всех. Их данные о прослушивании невероятно ценны для персонализации, и они умно расширились в подкасты и аудиокниги. Ценовая политика в ключевых рынках остается стабильной, а инструменты для рекламодателей улучшаются. Это создает несколько источников дохода.

Общая нить между всеми тремя? Они уже перешли от идеи роста подписчиков к устойчивой монетизации. Стратегии объединения, оптимизация совместного использования паролей, эффективность контента — это не самые привлекательные темы для разговоров, но именно они отделяют победителей от проигравших в этом пространстве.

Если вы составляете список для отслеживания стриминга, эти три компании определенно стоит держать в поле зрения. Сектор достаточно созрел, чтобы можно было понять, какие бизнес-модели работают, а какие еще тратят деньги. Поведенческие модели аудитории меняются быстрее, чем традиционные медиа успевают адаптироваться, и эти платформы находятся прямо в центре этого преобразования.