Я поймал себя на том, что делал что-то глупое на прошлой неделе. Вот я, единственный родитель на баскетбольной игре моего ребенка, реально делаю заметки как скаут, а не смотрю. Провел 40 минут, анализируя защиту противоположной команды, пока все остальные были обычными. Они играют зону 1-2-2. Всегда так. Но мне нужно было понять, что нам действительно стоит использовать против нее.

У нас было всего два тренировки, времени на что-то радикальное не хватало. Поэтому я сделал то, что делает любой разумный человек в 2026 году — я спросил Gemini. Буквально набрал проблему: пятые и шестые классы, ограниченное время на тренировки, нужно атаковать 1-2-2 пасс-ориентированной атакой. ИИ предложил 1-3-1. Идеально подходит для наших нужд.

Я бы, наверное, всё равно разобрался в итоге? Конечно, скорее всего. Но я бы потратил часы, копаясь в старых воспоминаниях о баскетболе или поисках в интернете. АИ просто... решил это за секунды.

Но это заставило меня задуматься. Если отец из любительской лиги планирует игру с помощью ИИ, то что, черт возьми, делают настоящие бизнесы? И вот почему моя точка зрения важна для вашего портфеля: все зациклены на том, дорого ли NVIDIA при более чем 30-кратных продажах. Совершенно неправильный вопрос. Настоящий вопрос — что произойдет, когда у каждой компании на Земле вдруг появится неутомимый цифровой сотрудник, который стоит почти ничего в эксплуатации.

Ответ: издержки рухнут. А это значит, что инфляция реально снизится. А это значит, что процентные ставки не останутся высокими. Именно это большинство обычных инвесторов упускает, паникуя из-за облигаций.

Доходность по казначейским облигациям уже начала это отражать. Долгосрочные ставки ограничились, когда кривая сместилась. Когда это происходит, активы, выигрывающие от падения ставок, просто взлетают. Очевидно, облигации. Но также и дивидендные коммунальные компании.

Возьмем American Water Works. Огромная монополия, крупнейшая публичная водообеспечивающая компания в стране. Вложат 46-48 миллиардов долларов в инфраструктуру за следующее десятилетие. Это вся бизнес-модель — строить трубы, добавлять их в базу тарифов, получать гарантированные доходы, повторять. Они повышают дивиденды уже 17 лет подряд. Акции упали на 25% с пиков конца 2021 года. Полностью игнорируют.

Только двое из десяти аналитиков дают рекомендацию покупать. Это именно тот сценарий, который вам нужен. Ненавидят на Уолл-стрит, дивиденды растут, цена еще не догнала. Когда аналитики наконец проснутся — а они проснутся — каждое повышение рейтинга будет поднимать цену. А вы всю это время собираете безопасную доходность в 2,6%.

Настоящие деньги в революции ИИ, вероятно, не в сложных сделках. А в скучных коммунальных компаниях с растущими дивидендами, которые рынок еще не учел. Вот где настоящий преимущество. Иногда самая простая стратегия выигрывает.