Золото снова переживает один из своих моментов. Когда всё кажется нестабильным, когда центральные банки начинают говорить о снижении ставок, когда доллар теряет свою уверенность — внезапно драгоценные металлы снова в моде. А горнодобывающие акции? Они ведут за собой. Сегодня я хочу поговорить об IAMGOLD, тикер IAG. Это компания, которая сейчас находится в очень интересной ситуации. IAMGOLD управляет реальными добывающими рудниками в Канаде и Западной Африке, а не только занимается разведкой. Их главный проект — Côté Gold в Онтарио — 596 гектаров, который наращивает производство. Вот почему это важно: цены на золото торгуются на исторических уровнях. Реальные доходности снижаются. Макроэкономическая обстановка максимально благоприятна для сектора. Но в отличие от многих спекулятивных молодых компаний, IAMGOLD действительно получает денежные потоки от существующих операций. Компания провела последние несколько лет, очищая баланс — распродав неосновные активы, исправляя баланс, становясь более эффективной. Это важно, потому что вы не хотите владеть золотой акцией с большим долгом, когда волатильность возрастает. Теперь нарратив меняется. Речь уже не о «смогут ли они реализовать планы», а о «сколько денег они напечатают». Это совершенно другой разговор. Экономика горнодобывающего сектора довольно проста, если понять рычаги. Высокие фиксированные издержки означают, что каждый доллар роста цены на золото напрямую влияет на прибыль. Вы получаете не просто экспозицию к цене золота — вы получаете её с усилением. Аналитики активно включились. Консенсус-прогнозы на этот год за последние два месяца выросли с 1,65 до 2,15 за акцию. Прогноз на следующий год поднялся с 1,34 до 1,99. Такие пересмотры оценок привлекают внимание. Акция имеет рейтинг Zacks Rank 1 по причине. Циклы золота реальны. Их не держишь вечно — их нужно использовать, когда ситуация благоприятна. А сейчас, при сильных ценах на золото, расширяющемся производстве и действительно чистом балансе, IAG выглядит готовым воспользоваться возможным многолетним трендом. Стоит следить за этим, если вы рассматриваете возможность инвестиций в драгоценные металлы при текущих тенденциях.