Обнаружил кое-что интересное в ландшафте акций AI в последнее время. Рынок так сильно изменился с тех пор, как появился ChatGPT, и если смотреть на крупнейшие игроки на разных биржах, появляется довольно ясная закономерность.

Начнем с очевидных в США. NVIDIA занимает вершину — они по сути являются основой GPU, которая поддерживает всё: от обучения моделей AI до корпоративных приложений. Их партнерство с OpenAI само по себе огромное, особенно то обещание в 100 миллиардов долларов, объявленное в прошлом году для инфраструктуры дата-центров. Но вот в чем дело — теперь это не только NVIDIA.

Microsoft тихо стал серьезным претендентом. Они встроили интеграцию с OpenAI во всё — Copilot во всей их системе, возможности AI в Windows, вся экосистема Azure. Их рост доходов от облачных сервисов говорит сам за себя. Alphabet тоже рядом с Gemini и их стратегией кастомных чипов. Все трое фактически доминируют в разговоре о топовых акциях AI 2025, и честно говоря, это всё ещё те компании, за которыми стоит следить, если вы думаете о вложениях в этот сектор.

Что удивительно — Канада строит серьезную инфраструктуру AI. CGI использует Google Cloud для масштабирования своих решений AI по корпоративным клиентам. OpenText делает реальные шаги в области кибербезопасности AI — они запустили инструменты обнаружения угроз в начале этого года, которые действительно используют поведенческую аналитику. Propel Holdings меньше, но интересно — они используют AI для принятия решений по кредитованию вне традиционного банковского сектора, и их показатели роста впечатляют.

Затем есть Австралия, о которой многие забывают. NextDC идеально позиционирована как оператор дата-центров для всего этого спроса на вычисления AI. Они сертифицированы по программе NVIDIA DGX и управляют инфраструктурой крупных облачных провайдеров. Megaport — платформа программно-определяемых сетей становится необходимой для AI-нагрузок. Nuix занимается интересной работой с глубоким обучением для классификации документов.

Главный вывод? Игра инфраструктуры AI распространяется по всему миру. Уже не только о том, какая компания делает лучший чатбот. В игре участвуют лидеры полупроводников, поставщики облачной инфраструктуры, корпоративное программное обеспечение — все захватывают разные части цепочки стоимости. Если смотреть на топовые акции AI, всё зависит от того, хотите ли вы прямого доступа к чипам, облачной инфраструктуре, корпоративным приложениям или слою аналитики данных.

Конкуренция между Microsoft и Google тоже накаляется. Обе компании вкладывают много — Microsoft 80 миллиардов в инфраструктуру США, стратегия кастомных чипов Google. Но NVIDIA всё ещё остаётся необходимым компонентом, без которого не обойтись. Вот в чем настоящая история того, куда движется рынок прямо сейчас.