Только что задумался о том, что на самом деле делает Уоррен Баффет, когда все остальные паникуют. Пока большинство инвесторов наблюдали за крахом рынка, он тихо вкладывал более 50 миллиардов долларов в акции. Тем временем, его критики годами задавались вопросом, почему он просто сидит на наличных во время бычьего рынка. Но вот в чем дело — Баффет точно знал, что делает. Когда цены падают и страх охватывает рынок, именно тогда появляются настоящие возможности купить качественные акции на спаде.

Этот образ мышления — то, что должен понять каждый инвестор. Медвежьи рынки — не катастрофы, если знать, что искать. По сути, это распродажи активов, которые фундаментально прочны, но временно вышли из моды.

Позвольте мне привести несколько примеров, соответствующих этому профилю. Возьмем Alphabet — акции гиганта поиска были сильно обвалены, отчасти из-за сплита 20 к 1, который сделал акции более доступными, но также потому, что технологии в целом были под давлением. Однако оценка компании казалась разумной, прибыль оставалась сильной, а долгосрочная история восстановления рекламы оставалась целой. Это тот случай, когда покупка на спаде имеет смысл.

Еще один пример — Apple. Сам Баффет вложился в акции, когда цена упала, и по вполне уважительным причинам. Да, акции снизились, но фундаментальные показатели не сломались. Один из немногих гигантов технологического сектора, который действительно платит дивиденды, пока вы ждете восстановления.

Затем — Ford, акции которого упали почти на 30% и торгуются по оценкам, которые казались почти абсурдными по сравнению с более широким рынком. Переход компании к электромобилям — реальный, они вкладывают в это серьезные деньги, а дивидендная доходность была привлекательной. Когда видишь такие акции для покупки на спаде, где оценка низкая, а бизнес реально улучшается, — это стоит внимания.

Акции полупроводниковых компаний были уничтожены. Nvidia потеряла более половины своей стоимости, но компания по-прежнему остается основой инфраструктуры ИИ и высокопроизводительных вычислений. Краткосрочные трудности не стирают их долгосрочной позиции.

Nike столкнулся с проблемами цепочек поставок и разговором о замедлении экономики в Китае, но компания продолжала показывать хорошие результаты. Иногда рыночный нарратив не совпадает с реальностью. Disney показала сильные результаты, увеличила число подписчиков стриминга и вновь открыла тематические парки в полном объеме, а акции при этом снизились на 40%. Это ситуации, когда дисциплинированные инвесторы должны искать возможности для покупки на спаде.

Starbucks переживал хаос в управлении и споры о профсоюзах, что напугало акционеров. Но приход нового руководства и перезагрузка — это потенциальный поворотный момент.

Общий урок здесь в том, что покупка акций на спаде в неопределенные времена — не вопрос точного определения дна. Это вопрос о наличии убежденности и капитала для действия, когда качественные активы распродаются, а большинство слишком напуганы, чтобы двигаться. Так строится богатство на рынках. Вопрос в том, будешь ли ты обладать дисциплиной, чтобы действительно сделать это, когда наступит момент.