Только что наблюдал за движением фьючерсов на кофе в пятницу, и ситуация довольно смешанная. Арабика немного выросла, в то время как робуста понесла убытки, но честно говоря, оба все еще борются с последствиями начала недели. Ослабление доллара помогло спровоцировать короткие покрытия, но этого недостаточно, чтобы изменить общий тренд давления, который мы наблюдаем.

Настоящая история с ценами на кофе сейчас — это все препятствия со стороны предложения. Бразилия ожидает огромный урожай — по прогнозам их аналитиков, на 17% больше по сравнению с прошлым годом в 2026 году, и в Миньяс-Жерайс тоже были хорошие осадки. Затем у нас Вьетнам, который наращивает экспорт, увеличившись на 38% только за январь. Это огромное количество робусты на рынке. Колумбия — единственный яркий пример, так как их производство фактически снизилось на 34% по сравнению с прошлым годом, но этого недостаточно, чтобы компенсировать объемы, поступающие из Бразилии и Вьетнама.

Запасы — еще одна вещь, за которой я слежу. Запасы арабики и робусты восстановились после своих минимумов, что не способствует росту цен. USDA прогнозирует, что мировое производство достигнет рекордных 178,8 миллиона мешков в следующем году, хотя они отмечают, что запасы арабики могут немного сузиться. Но с учетом такого большого объема предложения, я не уверен, насколько это важно для цен на кофе в ближайшее время. Консолидация, которую мы наблюдаем, кажется, что рынок все еще пытается найти дно на фоне всех этих медвежьих данных.