В последнее время много людей обеспокоены экономикой, и честно говоря, данные, подтверждающие эти опасения, довольно трудно игнорировать. Недавний опрос показал, что 72% американцев сейчас имеют негативное мнение, и почти 40% ожидают ухудшения ситуации в следующем году. Такой настрой не появляется из ниоткуда.

Вот что привлекает мое внимание. Два основных рыночных показателя подают довольно серьезные предупреждающие сигналы о возможном крахе фондового рынка. Коэффициент CAPE по Шиллеру для S&P 500 сейчас около 40. Для сравнения, это самый высокий уровень с момента пузыря доткомов, который лопнул более 25 лет назад. Среднее значение за долгий срок — около 17, так что мы говорим почти о двойной оценке.

Затем есть индикатор Баффета, который сам Уоррен Баффет использовал, чтобы предупредить о пузыре доткомов перед его лопанием. Он знаменитым образом сказал, что если этот показатель достигнет 200%, «вы играете с огнем». А где мы сейчас? Около 219%. Оба эти показателя достигли пиков прямо перед медвежьим рынком 2022 года, и снова вернулись к этим уровням.

Теперь я не говорю, что крах рынка обязательно случится завтра. Рынки так не работают. Даже при наличии этих предупреждающих сигналов, мы все еще можем видеть месяцы роста перед настоящим откатом. Но эта закономерность определенно заслуживает внимания.

Самое важное сейчас — это то, что у вас есть на самом деле. Если произойдет коррекция или медвежий рынок, наличие портфеля, наполненного качественными компаниями с солидными фундаментами, имеет огромное значение. Именно такие активы могут пережить волатильность и выйти из нее еще сильнее. Это скучный совет, но он работает.

Так что да, я внимательно слежу за этими показателями. Риск краха фондового рынка достаточно серьезен, чтобы его стоит учитывать при определении своей позиции прямо сейчас.