Только что заметил кое-что интересное о недавнем откате Amazon. Акции упали примерно на 22% с пика в ноябре, и честно говоря, рынок слишком сильно отреагировал на это объявление о капитальных затратах в 200 миллиардов долларов на 2026 год.

Вот в чем дело — эти капитальные расходы на самом деле сигнализируют о доверии, а не о тревоге. AWS сейчас показывает настоящий импульс. Рост выручки за 4 квартал достиг 24%, и они не вкладывают такие деньги без сильного спроса со стороны корпоративных и государственных клиентов. Расширение инфраструктуры имеет смысл, если вы пытаетесь опередить конкурентов в области ИИ.

Что действительно важно — это конкурентная защита Amazon, которая становится все шире. Их логистическая сеть дает им ценовое преимущество, которое никто другой быстро воспроизвести не сможет. У AWS еще выше издержки переключения — как только вы интегрировали всю свою операцию в их инфраструктуру, переход к другому облачному провайдеру превращается в кошмар. Вот настоящая защита.

Цифры за последнее десятилетие показывают кое-что: выручка выросла на 570%, операционная прибыль — на 3536%. Да, эти темпы роста со временем замедлятся, но компания движется по нескольким долгосрочным трендам — ИИ, облака, электронная коммерция, цифровая реклама. Это не однобокий бизнес.

С точки зрения оценки, сейчас у них P/E около 28, что близко к десятилетнему минимуму для бизнеса с такой устойчивостью. Когда думаешь о стабильном росте выручки и прибыли при такой цене, это действительно разумная точка входа.

Если вы ждали лучшей возможности купить качественные технологические акции по сниженной цене, этот откат может быть именно им. Стоит еще раз взглянуть на то, что на самом деле делает Amazon, и что рынок уже заложил в цену.