Недавно я начал изучать некоторые акции продуктов питания, и в этом сегменте сейчас действительно развивается интересная динамика. На первый взгляд, сектор выглядит довольно тяжелым — инфляция, потребители переходят на более дешевые бренды, слабый трафик в ресторанах. Но если копнуть глубже, есть компании, которые действительно хорошо расположены для навигации в этой ситуации.

Пищевая промышленность в основном сталкивается с давлением с обеих сторон. Стоимость сырья и труда постоянно растет, люди более внимательно следят за своими расходами, а частные марки захватывают долю рынка у премиальных брендов. Это подтолкнуло многие компании к серьезным мерам по контролю затрат и оптимизации цепочек поставок. Те, кто делает это хорошо, начинают опережать конкурентов.

Интересно, что сильные бренды с настоящими инновациями все еще сохраняют ценовую власть. Мы видим стабильный спрос на продукты, ориентированные на здоровье — с высоким содержанием белка, низким содержанием сахара, функциональные продукты. Именно в этом сегменте рост, и компании, модернизирующие свои портфели в соответствии с этими трендами, набирают реальный импульс.

Рассматривая конкретные примеры, меня заинтересовала компания Lamb Weston. У них есть стратегия «Фокус на победу», которая действительно работает — хорошее выполнение, лучшая операционная эффективность, инвестиции в мощности окупаются. Их прогноз по EPS за последние два месяца вырос на 9,4% до $3,14, а за шесть месяцев акция выросла на 13,7%. Такой импульс — то, что нужно.

Еще одна компания, на которую стоит обратить внимание, — United Natural Foods. Их сегмент натуральных и органических продуктов действительно растет — за последний квартал на 9% — потому что потребители действительно хотят продукты лучше для здоровья. Прогноз EPS недавно вырос с $1,53 до $1,90, а акции за последний год выросли на 40,8%. Это реальная производительность, а не хайп.

Затем есть The J.M. Smucker Company. Разнообразный портфель, сильный бизнес по кофе, ценовая власть в этой категории. Folgers и Cafe Bustelo хорошо держатся, а их замороженные продукты в рукавах набирают популярность за рубежом. Инициативы по снижению затрат и дисциплина брендов улучшают маржу. Прогноз EPS поднялся до $9,13, хотя акции в последнее время оставались без изменений.

Вот в чем дело с акциями продуктов питания сейчас — макроэкономические ветры действительно сильны, но компании с сильными брендами, умным управлением затратами и инновационными линиями фактически показывают лучшие результаты. Сектор сильно обесценен по сравнению с более широким рынком, что иногда создает возможности, если знать, куда смотреть. Стоит держать эти акции в поле зрения, если вы рассматриваете защитные активы с реальным потенциалом роста.