Думал о том, как большинство инвесторов гонятся за ростом в бычьих рынках, но настоящим навыком является не терять деньги, когда всё становится хаотичным. Инвестирование, устойчивое к рецессиям, не выглядит круто, но оно работает.

Только что посмотрел данные за последние 30 лет, и есть явно выраженная закономерность. Компании из сектора потребительских товаров первой необходимости — те вещи, которые люди покупают независимо от ситуации — постоянно показывают лучшие результаты, когда наступают рецессии. Речь идет о зубной пасте, продуктах питания, бытовых товарах, лекарствах. Вещах, которые не исключают из бюджета даже при сокращении экономики. Логично, если подумать. Потребительские расходы составляют почти 70% ВВП США, и люди приоритетно тратят на essentials.

Эти цифры подтверждают это. До и после рецессий, начиная с 1990 года, включая спад начала 90-х, крах доткомов, 2008 год и COVID, акции потребительских товаров в среднем давали 14% доходности за 12 месяцев до рецессии и 10% за 12 месяцев после. Это надежная защитная позиция.

На самом деле есть ETF, созданный специально для этого — Consumer Staples Select Sector SPDR Fund. Он существует с 1998 года, включает очевидных лидеров: Walmart — более 11%, Costco — около 9%, Procter & Gamble — 8%, Coca-Cola — 6,6%, Philip Morris — почти 6%. Доходность фонда составляет 2,71% за последние 12 месяцев, и у него есть стабильная история выплаты и повышения дивидендов более 25 лет.

Я не говорю, что нужно вкладывать всё в защитные активы. Доходность здесь скромнее, чем в секторах роста, поэтому при этом вы фактически теряете покупательную способность по сравнению с инфляцией, если держите только их. Но как хедж портфеля? Есть смысл выделить сюда часть капитала, особенно если вам некомфортно с тем, насколько сейчас рынок сосредоточен вокруг мегакаповых AI-акций и «Великолепной Семерки».

Умный ход — балансировать. Сохраняйте экспозицию к росту, но часть портфеля держите в таких защитных активах. По мере приближения к пенсии переводите больше в эти рецессийно устойчивые позиции. Это не захватывающе, но помогает спокойно спать и защищает то, что вы уже построили. Это важнее, чем признают многие.