Я изучаю данные о производстве меди за прошлый год, и в глобальной картине происходят очень интересные изменения. Чили по-прежнему доминирует как крупнейший производитель меди в мире с примерно 5,3 миллионами метрических тонн, занимая около 23 процентов мирового объема, но меня поразило, как быстро растет Демократическая Республика Конго. Они достигли 3,3 миллиона тонн в 2024 году, увеличившись с 2,93 миллиона в предыдущем году. Это тот рост, который имеет значение при анализе динамики предложения.

Вся история рынка меди сейчас довольно увлекательна. Глобальное производство достигло 23 миллионов метрических тонн в прошлом году, но есть одна вещь, которая не дает спать спокойным участникам рынка — большинство крупных рудников стареют, и новые мощности не вводятся в эксплуатацию достаточно быстро, чтобы их заменить. В то же время спрос на электрификацию, как ожидается, взорвется в ближайшие годы. Это классическая ситуация для дефицита предложения.

Что удивительно, так это то, что несмотря на то, что Китай традиционно является крупнейшим потребителем меди для инфраструктуры, в последнее время их спрос был довольно тихим, пока они справлялись со своими экономическими трудностями. Но консенсус среди аналитиков таков, что в ближайшие годы рынок меди столкнется с дефицитом предложения, что должно создать серьезные благоприятные условия для роста цен. Мы уже увидели это, когда цена меди достигла нового рекордного уровня выше пяти долларов за фунт в мае 2024 года.

Если рассматривать разбивку, то Перу занимает 2,6 миллиона тонн, мощность рафинирования Китая составляет абсолютно колоссальные 12 миллионов тонн рафинированной меди, а Индонезия только что обогнала США и стала пятым по величине производителем меди в мире с 1,1 миллиона тонн. Россия тоже увеличивает производство с запуском рудника Удокан. Австралия обладает огромными запасами, наряду с Перу, уступая только Китаю с 190 миллионами метрических тонн.

История предложения определенно стоит наблюдения. Если эти прогнозы дефицита сбудутся и новые мощности не появятся достаточно быстро, мы можем увидеть довольно значительные колебания на рынке меди в ближайшие пару лет. Стоит внимательно следить за развитием этих данных о производстве.