Только что читал о платине, и честно говоря, у этого металла гораздо больше аспектов, чем большинство людей осознает. Все знают о золоте, но платина на самом деле третий по объему торгуемый драгоценный металл в мире, и её применения довольно увлекательны с точки зрения инвестора.

Итак, для чего используется платина? Самая большая часть спроса исходит от автокатализаторов в транспортных средствах. Эти преобразователи в системах выхлопа автомобилей используют платину для преобразования более 90 процентов вредных выбросов в менее токсичные соединения. Довольно удивительно, что более 95 процентов новых автомобилей, продаваемых ежегодно, оснащены такими системами. В 2024 году спрос на автомобили составлял около 3,17 миллиона унций, и прогнозируется его дальнейший рост. По мере ужесточения стандартов выбросов этот спрос никуда не исчезнет.

Затем идет рынок ювелирных изделий, который является вторым по значимости направлением использования. У платина есть серьезные преимущества — она прочная, не тускнеет и может выдерживать повторное нагревание без ухудшения качества. Китай доминирует в этом сегменте как крупнейший рынок. Металл сплавляют с палладием и другими элементами, чтобы упростить работу с ним, и интересно, что ювелирные изделия из платины делают уже тысячи лет. Коренные культуры Южной Америки занимались этим более 2000 лет назад.

Помимо этих двух сфер, промышленное применение очень масштабно. Мы говорим о катализаторах для производства удобрений, компонентах жестких дисков, электронике, стоматологических изделиях, производстве стекла и датчиках. Медицинские устройства — еще одно важное направление — платина используется в катетерах, стентах и нейромодуляционных устройствах, потому что она биосовместима и инертна. Она также критична в лекарствах против рака, таких как цисплатин и карбоплатин. Использование платины в медицине продолжает расширяться по мере развития технологий.

Но вот что интересно для инвесторов. Платина в 30 раз реже золота и гораздо сложнее добывать, однако цены на золото в последние годы были более чем в два раза выше цен на платину. Это расхождение началось примерно в 2015 году и в основном связано с тем, что золото обладает притягательностью как актив-убежище, а платина зависит от промышленного и ювелирного спроса — оба фактора уязвимы во время экономических спадов. В течение 2024 года цена на платину колебалась между 900 и 1100 долларов за унцию, находясь между ограничениями предложения из Южной Африки (самого крупного производителя) и слабым спросом со стороны автомобильного сектора.

Динамика спроса и предложения заслуживает внимания. Южная Африка сталкивается с проблемами электроснабжения и железнодорожной инфраструктуры, ситуация в России влияет на их добычу как на второго по величине производителя, а спрос снизился из-за экономического давления и перехода к электромобилям, которым не нужны катализаторы. Но ювелирные изделия из платины становятся все более популярными как более дешевый альтернативный золоту, что может изменить ситуацию.

Если вы рассматриваете драгоценные металлы для своего портфеля, то и платина, и золото имеют потенциал, но их ценовые движения идут по разным ритмам. Понимание того, для чего используется платина в этих секторах — автомобилестроении, ювелирных изделиях, промышленности, медицине — помогает понять картину спроса и предложения и предсказать ценовые колебания. Стоит хорошо изучить оба металла, прежде чем решать, какой из них лучше впишется в вашу стратегию.